最近有粉丝给我留言想听听基金该如何建仓，减仓及清仓。昨天我已经讲述过基金如何建仓的问题，这篇帖子主要来讲讲基金减仓的几种方法，希望能给新手投资者提供借鉴。当然写这篇帖子的目的不是为了让大家现在赎回，我在四月份开始就表示牛市即将来临，而且至今观点也未曾改变，这篇帖子只是为了以后能够用上，而不是现在。

我一般不会止损的，值得我止损的情况非常少，比如发生金融危机等，所以在我看来基金减仓其实等同于基金止盈。那么常用的几种基金止盈方式有哪些呢？

一、按照投资目标的收益率止盈。

我经常遇到粉丝问我，某某基金已经收益达10%，20%，30%啦，要不要止盈呀？其实这就是依照投资目标收益率止盈的思想。基金的止盈收益率到底选择百分之多少没有定论，但需要说明的是如果设置过低，例如5%，那么在行情稍好的情况下就会面临频繁赎回的问题，遇到单边上涨的行情，后续非常容易踏空。这种思想导致很多人不停地赎回，踏空，追涨，在行情好的时候收益跟不上，后续行情变差就会被套牢。如果设置的过高，例如45%，那么很可能基金一年收益率都没这么高，后续就会面临坐山车行情。

如何设置目标收益率，我个人有个建议。可以选择相应指数标的，依据指数的历史平均年化收益率确定目标收益率，我以沪深300为例，沪深300自2010年至今的收益率分别为-12.51%、-25.01%、7.55%、-7.65%、51.66%、5.58、-11.28%、21.78%、-25.31%、36.07%、21.6%。那么它近11年的年化收益率就是9.09%，我们可以将收益率设定成9%左右。关于计算年化收益率很多平台有相应的计算器，大家可以搜索一下。也许大家觉得好像收益很低，但你没有看错，并不是每年的收益情况都像今年这么好。

二、按照估值百分位进行止盈。

这种止盈方式可以防止牛市来临时踏空。设想如果在市场行情非常好的情况下，将沪深300指数基金的目标收益率设定为9%，那么就非常容易踏空，这也是现在很多新手目前正在经历的过程。整个方法操作的核心思想就是低估加仓，高估止盈，市盈率的高低并不是依据指数市盈率的绝对值，例如当前沪深300的市盈率才15.2，但它已经比过去10年92%的估值都要高，也就是说沪深300的市盈率百分位为92%，通常百分位低于35%被认为低估，高于70%则是高估，如果从这个角度来考量，那么沪深300指数基金现在就可以考虑止盈了。通常高估和低估在中证指数官网可以查询，或者很多股票交易网站。

这种止盈思想可以说跟李嘉诚先生所说的不赚“最后一个铜板”非常契合。但它也有缺点，即它最好用于止盈宽基指数基金，如果是行业指数基金，例如中证银行指数基金这种常年在低估值徘徊肯定是不适用的。采用这种止盈方式，非常需要耐心和纪律。不到高估不卖，需要耐心，比如在低估阶段，人们常常非常悲观，新手未必有耐心投资下去。而到了高估阶段，由于市场情绪较好，可能新手就会变得贪婪，而忘了高估就卖出的初心。

注意这些都是指数型基金的止盈方式，当然主题性混合型基金也可以参考指数型基金的止盈方式，如果是一般混合型，其实我推荐长期持有，主动型基金其实基金经理会代为择股，一定程度上可以控制收益回撤，重复止盈意义不大。