引言：每个交易日收盘后不定时发车为大家更新推文解读，帮助全面了解当日市场强弱、概念板块风向、北上资金动向，提供基金投资和股债仓位分配的参考意见。

一、5月11日市场强弱表现

今日上涨家数1506只，下跌家数2140只，涨停家数47只，跌停家数3只。两市日成交额合计6,833.13亿元，量能依然较弱。从市场风格看，大盘股风格上证50微跌-0.04%，中小盘股风格中证500下跌-0.21%，创业板指下跌-1.05%，大市值风格更加抗跌。

几大指数均呈现高开震荡下跌的走势，上证指数再次失守2900点，今日盘整走势难道是为了夯实后继续上攻？从政策面看，央行首次强调“保持M2和社融规模增速与名义GDP增速略高”，释放积极货币政策宽松力度继续加码的信号；从外资态度看，北向资金依然有条不紊地保持净流入，说明对目前A股整体估值比较认可；从板块行情看，上周通信、电子、计算机、汽车等行业板块涨幅领先，今日科技股成长题材并没有出现明显回落甚至依然还小涨。所以司令以为大盘后续突破2900点继续上攻，量能温和放大的配合是关键，将继续以“退1进2”震荡方式上攻，下一个目标就是3000点。但如果量能依然羸弱，那么不排除大盘继续回撤2800点进行整固。所以目前权益类基金维持6层仓位的观点不变，价值和成长风格两手都要硬。

近期债券基金收益不断下滑甚至出现下跌，有小伙伴问司令有什么品种可以替代？司令建议可以考虑“牺牲”一点流动性以换取更高些的收益，比如可以考虑“绝对收益”策略品种。白天文章具体介绍了此类产品，比如南方卓享绝对收益策略定期开放混合、汇添富绝对收益策略定期开放混合、华泰柏瑞量化绝对收益策略定期开放混合、中邮绝对收益策略定期开放混合、富国绝对收益定期开放混合，感兴趣的小伙伴可以自行去看。

北向资金合计小幅净流入约26亿元，其中沪股通净流入10.72亿元，深股通净流入15.76亿元。沪股通净流入排名靠前的依次是海螺水泥（1.51亿元）、烽火通信（1.32亿元）、中国建筑（1.32亿元）、汇顶科技（1.25亿元）、中国铁建（1.17亿元），海螺水泥连续净流入排名靠前但是净流入资金正在变小。净流出靠前的依次是恒瑞医药（-7.86亿元）、中信证券（-5.28亿元）、中科曙光（-4.76亿元）、华友钴业（-4.41亿元）、生益科技（-4.20亿元），恒瑞医药学术推广费暴增被质疑，股价小幅跳水；深股通净流入排名靠前的依次是京东方A（6.42亿元）、思源电气（4.09亿元）、圣农发展（3.60亿元）、徐工机械（3.29亿元）、万科A（2.96亿元），净流出靠前的依次是牧原股份（-6.60亿元）、新希望（-5.28亿元）、正邦科技（-4.97亿元）、华天科技（-4.55亿元）、东华软件（-4.41亿元），多只猪肉概念股净流出靠前。

从wind概念风口看，涨幅靠前的依次是西部水泥、汽车胎压监测、西部大基建、新疆振兴等概念，跌幅靠前的依次是低价股、猪产业、操作系统、摘帽、黄金等概念。从中信一级行业看，涨幅靠前的依次是建材、家电、通信、汽车、国防军工板块，跌幅靠前的板块依次是农林牧渔、消费者服务、综合金融、有色金属、医药。

又到了每周一的指数估值表更新时间啦，最新的ROE数据已经更新到了2020Q1。从一季度宽基指数的PB-ROE模型看，上证红利和中证红利两只指数较高，且市盈率百分位低估，已经具备非常好的定投基础，而市盈率百分位高估的是创业板50指数。另外从几只创业板指数的2020Q1ROE指标看，创业成长高于创业板50高于创业板指，前两者“性价比”更高些。

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