#左侧布局等牛来#选择D.医药、中药。看好前海开源中药股票C（005506），理由如下：
自年初以来，市场受美联储加息、疫情、地缘政治等原因持续下跌，各种赛道、白马，无论板块还是个股都不能幸免。
相对于拥挤赛道上的新能源（大跌后依然拥挤）、萎靡不振的消费板块（有些消费不能弥补），我觉得在疫情常态化趋势越来越成为可能的背景下，医药，特别是受集采影响较小的中药行业，有很大的修复行情机会。
相关政策对中药的健康发展创造了良好条件：
2021年12月31日，国家中医药管理局官网发布《国家医疗保障局国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，意见指出为贯彻落实《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》及《国务院办公厅关于加快中医药特色发展的若干政策措施》等文件要求，充分发挥医疗保障制度优势，支持中医药传承创新发展，更好满足人民群众对中医药服务的需求。
最重要的是在新冠疾病治疗方面，中药发挥了积极作用，相信以后新冠疾病治疗药物有可能成为像感冒药一样的家庭常备药，其中的投资机会不可小觑。
3月31日，世界卫生组织网站发布《世界卫生组织中医药救治新冠肺炎专家评估会报告》，明确肯定了中医药救治新冠肺炎的安全性、有效性，鼓励世界卫生组织成员国考虑中国中西医结合模式（整合医学模式）。
报告指出，研究结果表明，中药能有效治疗新冠肺炎，且根据临床疗效判定指标显示对轻型和普通型病例尤其有效；中医药能有效降低轻型-普通型病例转为重症的风险；对于轻型与普通型病例，与单纯的常规治疗相比，中药在作为附加干预措施时，可缩短病毒清除时间、临床症状缓解时间和住院时间；在进行常规治疗的同时，使用中医药方法进行干预，不仅耐受性良好，其安全性相较于单纯的常规治疗亦相仿；尽早使用中医药可改善轻型和普通型新冠肺炎患者的临床预后。
最近（5月10日），我国科学家发现的新冠治疗新药千金藤素获得国家发明专利授权。专利说明书显示，10M（微摩尔/升）的千金藤素抑制冠状病毒复制的倍数为15393倍。
以上信息体现了国家对中药行业的支持，以及中药在治疗新冠疾病的独到之处，而且医药是一种“必需消费”品，患者必须对症下药无可替代。
因此，看好疫情常态化趋势下，中药行业的修复行情，看好前海开源中药股票C（005506）的长线投资机会。
@前海开源基金 @雨泽天下

#左侧布局等牛来#看好消费板块，最近一年一向被视作A股yyds的消费板块“跌落神坛”，在疫情反弹、经济预期等一系列因素影响下，在亮眼的新能源板块面前表现非常平淡，也让坚守消费板块的长期投资者黯然。
我们先分析这次消费板块回调的根本原因，从2021年开始，疫情造成的居民、企事业单位的消费能力、消费场景受到比较严重的打击，消费是个非常典型的外资定价权较强的资产，随着外资阶段性流出，以及美国对于中概股相关政策的出台，造成消费板块估值、资金面、市场情绪上承压，去年是典型的基本面和估值出现戴维斯双杀的阶段，但这些都可以用时间去修复，基本面方面消费板块长期投资逻辑没有改变。
A股一直是“风水轮流转”，我们永远不知道明天将会轮换到谁，但是复盘历史会发现，消费是一个适合长期投资的行业，对比历史数据对比5大不同板块的表现后发现，消费板块在近15年间持续穿越牛熊，收益率大大跑赢其他板块。
要求消费板块每年涨幅第一是不现实的，但消费是民生大事，在国家政策调控、疫情影响逐步消退的情况下，国内消费复苏可以说是必然的，只是时间上或早或晚的问题。国务院办公厅近日印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，涉及多个消费行业，《意见》指出消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生。
在中国庞大的人口基数下，市场消费需求反倒是最不用担忧的。短期的影响并不会影响消费行业的长期发展，从估值面来看，现在大部分消费板块的估值处于过去5年的底部，大部分消费板块的机构持仓处于过去5年的大底，这使得下行风险相对比较小，一旦基本面反转上行空间比较大。
短期的一些事件和市场情绪确实会对行业带来一些扰动，但很难改变长期的发展趋势和投资逻辑，消费本就是中国经济的三驾马车之一，促消费政策更是被当做稳就业、稳增长的重要举措，当前政策发力“稳”字当头，中国内需市场广阔，消费潜力巨大，伴随着居民生活水平的不断提高以及人们对美好生活的向往，中国消费行业有望持续保持稳健增长，这是中国最为确定的投资机会之一。
我愿意在最黑暗的时候坚定持有并不断买入消费板块，因为我知道光明就在不远处。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#A.看好新能源板块，在碳中和的框架下，从现在这个时间点去看未来3-5年，光伏、新能源汽车两个方向，这两个赛道都是非常确定性的，我们不妨用数据说话，工业和信息化部发布数据显示，去年我国汽车产销量同比分别增长3.4%和3.8%，结束了连续3年的下降趋势。
我国汽车出口首次超过200万辆，实现历史性突破。其中新能源汽车出口达到31万辆，同比增长304.6%，新能源汽车具有国际市场开发潜力，而且在新能源电动汽车赛道上，中国已经领先于世界主要车企。 对于一个快速爆发、成长快速的行业，我们应该动态地、从宏观的角度，看待理解行业发展的本源、行业发展生命周期，不能用刻舟求剑的讨论估值高低，应从横切面的角度去理解这个行业，估值贵的问题，去年三季度的时候，新能源行业还比较热的时候，当时特别流行一个估值讲法，叫2025年估值，因为用2021年估值实在太贵了没法看，但是经过这一段时间的调整，又随着跨入了2022年会看今年的盈利和对应估值，实际上现在很多成长板块的估值已经是到了比较合理的位置，现在不需要看2025年，看2022年就已经比较合理。
虽然部分新能源细分板块2022年的一致盈利预测增速低于2021年，但是依然维持了较高的增长，从中长期的角度来看，在“双碳目标”下，有政策支持和高景气加持，新能源仍是值得长期配置的赛道。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#D.看好消费板块，最近一年一向被视作A股yyds的消费板块“跌落神坛”，在疫情反弹、经济预期等一系列因素影响下，在亮眼的新能源板块面前表现非常平淡，也让坚守消费板块的长期投资者黯然。
我们先分析这次消费板块回调的根本原因，从2021年开始，疫情造成的居民、企事业单位的消费能力、消费场景受到比较严重的打击，消费是个非常典型的外资定价权较强的资产，随着外资阶段性流出，以及美国对于中概股相关政策的出台，造成消费板块估值、资金面、市场情绪上承压，去年是典型的基本面和估值出现戴维斯双杀的阶段，但这些都可以用时间去修复，基本面方面消费板块长期投资逻辑没有改变。
A股一直是“风水轮流转”，我们永远不知道明天将会轮换到谁，但是复盘历史会发现，消费是一个适合长期投资的行业，对比历史数据对比5大不同板块的表现后发现，消费板块在近15年间持续穿越牛熊，收益率大大跑赢其他板块。
要求消费板块每年涨幅第一是不现实的，但消费是民生大事，在国家政策调控、疫情影响逐步消退的情况下，国内消费复苏可以说是必然的，只是时间上或早或晚的问题。国务院办公厅近日印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，涉及多个消费行业，《意见》指出消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生。
在中国庞大的人口基数下，市场消费需求反倒是最不用担忧的。短期的影响并不会影响消费行业的长期发展，从估值面来看，现在大部分消费板块的估值处于过去5年的底部，大部分消费板块的机构持仓处于过去5年的大底，这使得下行风险相对比较小，一旦基本面反转上行空间比较大。
短期的一些事件和市场情绪确实会对行业带来一些扰动，但很难改变长期的发展趋势和投资逻辑，消费本就是中国经济的三驾马车之一，促消费政策更是被当做稳就业、稳增长的重要举措，当前政策发力“稳”字当头，中国内需市场广阔，消费潜力巨大，伴随着居民生活水平的不断提高以及人们对美好生活的向往，中国消费行业有望持续保持稳健增长，这是中国最为确定的投资机会之一。
我愿意在最黑暗的时候坚定持有并不断买入消费板块，因为我知道光明就在不远处。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#D.看好医药板块，说到医药主题基金很多投资者一言难尽，都不愿提及，皆因医药板块已经连续两年大跌，中证医药指数2021年下跌12.24%，2022年下跌22.95%，医药基金经理也从基民口中的大神变大妈，那到底目前医药板块的投资价值如何呢？
我们可以从多角度去分析，全指医药指数目前的市净率和市盈率都是低估，市净率高于历史16.2%的时间，市盈率高于历史6.64%的时间，所以中证医疗指数目前的市净率估值是适中，市盈率估值是低估，市净率高于历史47.2%的时间，市盈率高于历史5.38%的时间，从估值这个角度来看，目前医药板块是值得投资的，当然相比于熊市的2018年的投资机会还是要差那么一点点。
要投资首先要分析医药板块为什么会跌？有没有机会出坑？从行业前景来看，随着老龄化的加深，医药板块是具有长期的成长性的，这两年医药板块跌的很多，根本原因还是前面涨的太贵，那么医药板块业绩出了问题吗？并没有，医药企业第一季度公布的业绩甚至比市场的平均预期还要更高一些，整个上市公司的收入和净利润一季度增速收入大概是14%以上，利润增速将近30%，那么市场之所以现在仍在“跌跌”不休，国内的宏观经济面临有一定的压力，投资者对于这种投资氛围产生的心理压力的干扰，以至于现在市场缺乏增量资金，只是市场原有的存量资金反复博弈，其实和基本面并没有太大的关系，低估的医药板块迟早还会出坑的，相信中国的资本市场还是会回到正轨上来的。
买在无人问津时，卖在人声鼎沸时，我认为医药板块现在是左侧布局的黄金机会，我不敢保证今天买明天涨，但只要时间拉长一点，放上3年以上，赚钱的概率高于90%。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#+C.看好农业板块，布局“猪周期”反转行情，最近十几年的猪周期有这样一个规律：一般持续的时间是4年左右，而这轮猪周期的起点是从2018年的5月份开始，而当下距离2018年5月已经是4年了，所以当下这个时点就必须要相当注意。另一个是从调整的幅度来看，从当时最高的40元附近的价格调整到了今年的一季度最低的时候只有十几元，调整的幅度也是非常充分了。其实猪周期的规律也比较简单：猪价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——猪价上涨——母猪存栏上涨——生猪供应增加——猪价下跌，以此循环往复。那么站在当下的时点，我觉得猪肉的价格已经处于底部区域了，是可以布局了，理由如下：首先，从政策面的角度来说，猪肉的价格既是民生问题，也关系到很多农民的直接收入问题，而最近二三年猪肉价格的持续调整，不仅仅对于养猪企业，对于民生来说，也存在收入的大幅缩水，而最近几个月我们也看到了中央几次启动了猪肉收储计划，而这对于稳定市场的信心弥足关键。其次，从供需的角度来看，从长期来看，猪肉的供给仍有12%左右的缺口，而这是支撑并稳定猪肉的一个很关键的一点。还有很重要的一点，那就是去产能问题进展如何，其实这不难判断，市场上2022年一季度的猪肉价格相比2021年年底，依然是出现了一定的调整，但是很多猪肉公司在2022年一季度的亏损却少于2021年四季度，一边是价格继续走低，一边却是亏损居然减少。这很明显说明它们在大量减少产能了，所以才会出现在猪肉价格调整的情况下，2022年一季度的业绩却没有2021年四季度亏的那么多。由此可见，去产能已经接近尾声了。一方面产能接近尾声，另一方面猪肉价格的拐点也有反转的苗头，猪肉价格已经连续出现好几周的上涨了，而一旦这个反转的拐点被确认了，那么相信今年的猪肉板块很可能就是一条隐藏的黄金赛道。接着，就是猪企的成本，由于饲料往往占猪企成本的50%，而饲料中主要是玉米，而现在的玉米价格处于历史的高位，即使在这种情况下，现在的猪粮比的比值也达到了6.0（6.0大致是猪企的盈亏平衡分界点），相信未来随着饲料价格的回落，猪粮比的比值会得到进一步的提升，从而使得猪企的盈利得到进一步的改善。还有，从技术走势来看，很多猪肉股的股价已经走出了二次探底的走势，甚至有些公司的股价走出了小小的V型反转（因为投资讲究的是预期，既然市场上已经有资金觉得猪肉可能马上要见底了，所以提前布局了）；从生猪期货来看，我们也看到了4月份至今猪肉价格上涨带动的猪肉期货的涨幅，是超过市场上猪肉这种食物的同期涨幅的，也就是说在期货市场来看，也有不少资金愿意支付的一定的溢价，因为他们觉得猪肉板块的反转可能已经开始了。另外，从机构的视角来看，我们可以看下很多养殖ETF，农业ETF的基金产品的最新十大重仓股，其实只要看前五大重仓股就行了，其中猪肉类公司的占比就很能表明机构对于猪肉板块的看法，当然这只是作为一个参考，而且自从今年以来，以上的ETF产品大致上呈现出的是一种逆势却依然大幅净申购的情况，这点也需要引起我们的注意。最后，猪肉板块相对于其他板块来说还有一个优点，那就是猪肉对于我们来说是一种刚需，现在不管是超市还是大卖场里面的猪肉价格非常便宜，如果我们想在未来十年一直享受到如此优惠的价格，一种办法就是买入够我们吃十年的猪肉的量，但是这对于存储有很高的要求，而且猪肉也是有保质期，所以这样的操作其实是有点不切实际的，那么我们可以考虑买入猪肉类资产，来对冲我们心理的这种以后享受不到如此优惠的猪肉价格的担心了，因为如果猪肉价格涨了，虽然我们在菜市场上支付的费用高了，但是猪肉价格的上涨意味着猪肉类公司的业绩也会大幅上涨，所以我们在投资猪肉类资产（不管是相关的股票还是相关的基金产品）大概率也会大涨，如此一对冲，就能做到一个很好的平衡。当下猪肉行业的马太效应非常明显。而我们耳熟能详的一些公司它们在当下明显是投资价值高于投资风险的，对于猪肉类公司的投资价值，不是看市盈率，也不是看市净率，而是看总市值，通过总市值的计算，我相信它们是被低估的，所以我看好农业板块，布局“猪周期”反转行情，而在基金产品的选择上面，我会重点关注前海开源沪港深农业混合，因为它的十大重仓股里面有很多是猪肉类的公司。而且前海开源基金在业内口碑不错，投研能力强大。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#看好新能源板块，在碳中和的框架下，从现在这个时间点去看未来3-5年，光伏、新能源汽车两个方向，这两个赛道都是非常确定性的，我们不妨用数据说话，工业和信息化部发布数据显示，去年我国汽车产销量同比分别增长3.4%和3.8%，结束了连续3年的下降趋势。
我国汽车出口首次超过200万辆，实现历史性突破。其中新能源汽车出口达到31万辆，同比增长304.6%，新能源汽车具有国际市场开发潜力，而且在新能源电动汽车赛道上，中国已经领先于世界主要车企。 对于一个快速爆发、成长快速的行业，我们应该动态地、从宏观的角度，看待理解行业发展的本源、行业发展生命周期，不能用刻舟求剑的讨论估值高低，应从横切面的角度去理解这个行业，估值贵的问题，去年三季度的时候，新能源行业还比较热的时候，当时特别流行一个估值讲法，叫2025年估值，因为用2021年估值实在太贵了没法看，但是经过这一段时间的调整，又随着跨入了2022年会看今年的盈利和对应估值，实际上现在很多成长板块的估值已经是到了比较合理的位置，现在不需要看2025年，看2022年就已经比较合理。
虽然部分新能源细分板块2022年的一致盈利预测增速低于2021年，但是依然维持了较高的增长，从中长期的角度来看，在“双碳目标”下，有政策支持和高景气加持，新能源仍是值得长期配置的赛道。@前海开源基金

#左侧布局等牛来# B.看好军工板块，布局估值修复行情。作为强周期性行业，过往军工板块受短期政策、消息面事件因素影响较大，但目前板块的决定性因素是业绩。俄乌局势反映了疫情后国与国之间的关系更加复杂，军工板块配置价值更加突出。
军工行业景气度受国内疫情反复影响较小，国际地缘冲突在客观上会增加行业的市场关注度和资金配置需求。未来几年，军工板块的景气度仍能持续，是 2022年为数不多的具备确定性增长和估值水平相匹配的制造业板块，且目前已经出现超跌反弹的机会。
军工板块目前主要有三大优势，第一，业绩增长持续超预期；第二，估值处于历史低位；第三，北向资金关注度高。估值低位加业绩超预期增长正是布局军工板块的良好时机。军工行业的长期确定性非常明确，同时成长性也较为突出，不会因短期而影响长期终端需求。
疫情时代，全球政治、经济、军事格局不确定性显著增大，多个国家军费预算增速大幅增长。在此背景下，我国作为全球第二大经济体，2021年国防支出远低于美国国防支出，我国国防实力与经济实力尚不匹配这一矛盾愈加凸显，军工下游需求有望进一步提升。
在市场磨底阶段，军工板块估值恢复到最佳投资阶段，在底部区域建仓，以较低的价格买入优质的资产，当政策、业绩等春风吹来的时候就是获取超额收益的时候。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#看好消费板块，最近一年一向被视作A股yyds的消费板块“跌落神坛”，在疫情反弹、经济预期等一系列因素影响下，在亮眼的新能源板块面前表现非常平淡，也让坚守消费板块的长期投资者黯然。
我们先分析这次消费板块回调的根本原因，从2021年开始，疫情造成的居民、企事业单位的消费能力、消费场景受到比较严重的打击，消费是个非常典型的外资定价权较强的资产，随着外资阶段性流出，以及美国对于中概股相关政策的出台，造成消费板块估值、资金面、市场情绪上承压，去年是典型的基本面和估值出现戴维斯双杀的阶段，但这些都可以用时间去修复，基本面方面消费板块长期投资逻辑没有改变。
A股一直是“风水轮流转”，我们永远不知道明天将会轮换到谁，但是复盘历史会发现，消费是一个适合长期投资的行业，对比历史数据对比5大不同板块的表现后发现，消费板块在近15年间持续穿越牛熊，收益率大大跑赢其他板块。
要求消费板块每年涨幅第一是不现实的，但消费是民生大事，在国家政策调控、疫情影响逐步消退的情况下，国内消费复苏可以说是必然的，只是时间上或早或晚的问题。国务院办公厅近日印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》，涉及多个消费行业，《意见》指出消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济具有持久拉动力，事关保障和改善民生。
在中国庞大的人口基数下，市场消费需求反倒是最不用担忧的。短期的影响并不会影响消费行业的长期发展，从估值面来看，现在大部分消费板块的估值处于过去5年的底部，大部分消费板块的机构持仓处于过去5年的大底，这使得下行风险相对比较小，一旦基本面反转上行空间比较大。
短期的一些事件和市场情绪确实会对行业带来一些扰动，但很难改变长期的发展趋势和投资逻辑，消费本就是中国经济的三驾马车之一，促消费政策更是被当做稳就业、稳增长的重要举措，当前政策发力“稳”字当头，中国内需市场广阔，消费潜力巨大，伴随着居民生活水平的不断提高以及人们对美好生活的向往，中国消费行业有望持续保持稳健增长，这是中国最为确定的投资机会之一。
我愿意在最黑暗的时候坚定持有并不断买入消费板块，因为我知道光明就在不远处。@前海开源基金

#左侧布局等牛来#看好医药板块，说到医药主题基金很多投资者一言难尽，都不愿提及，皆因医药板块已经连续两年大跌，中证医药指数2021年下跌12.24%，2022年下跌22.95%，医药基金经理也从基民口中的大神变大妈，那到底目前医药板块的投资价值如何呢？
我们可以从多角度去分析，全指医药指数目前的市净率和市盈率都是低估，市净率高于历史16.2%的时间，市盈率高于历史6.64%的时间，所以中证医疗指数目前的市净率估值是适中，市盈率估值是低估，市净率高于历史47.2%的时间，市盈率高于历史5.38%的时间，从估值这个角度来看，目前医药板块是值得投资的，当然相比于熊市的2018年的投资机会还是要差那么一点点。
要投资首先要分析医药板块为什么会跌？有没有机会出坑？从行业前景来看，随着老龄化的加深，医药板块是具有长期的成长性的，这两年医药板块跌的很多，根本原因还是前面涨的太贵，那么医药板块业绩出了问题吗？并没有，医药企业第一季度公布的业绩甚至比市场的平均预期还要更高一些，整个上市公司的收入和净利润一季度增速收入大概是14%以上，利润增速将近30%，那么市场之所以现在仍在“跌跌”不休，国内的宏观经济面临有一定的压力，投资者对于这种投资氛围产生的心理压力的干扰，以至于现在市场缺乏增量资金，只是市场原有的存量资金反复博弈，其实和基本面并没有太大的关系，低估的医药板块迟早还会出坑的，相信中国的资本市场还是会回到正轨上来的。
买在无人问津时，卖在人声鼎沸时，我认为医药板块现在是左侧布局的黄金机会，我不敢保证今天买明天涨，但只要时间拉长一点，放上3年以上，赚钱的概率高于90%。@前海开源基金