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发表于 2018-07-13 13:12:02 股吧网页版
决定基民痛苦指数的指标:最大回撤
文章来源:财富号,东方财富网旗下财经自媒体平台   【点击查看财富号原文】

随着周三特先生再喊出2000亿,亚太股市应声下跌。本周的文章不仅留言数量大幅减少,很多留言也明显底气不足。“投降论”、“割肉论”又开始抬头,不少人甚至提出“以割肉求生存”。

出现这种情况,很明显就是投资体验极其难受,下跌不知道何时是尽头,从而导致信心丧失。而决定基民这种痛苦指数的指标,就是最大回撤。

最大回撤是用来描述任一投资者可能面临的最大亏损的指标。在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗的说,就是指买入产品后可能出现的最糟糕的情况。

上面这个图就非常生动的描述了最大回撤的含义。景顺长城量化新动力成立近两年,最大回撤是17.7%。产生最大回撤的时间就是标浅绿色阴影的那一段时间。投资者不论何时买入,迄今为止最糟糕的情况就是亏损17.7%。

最大回撤是一个非常重要的指标。第一,它反映了管理人的风控水平;第二,它形成了投资者的投资体验;第三,它决定了投资者收益的高低。最大回撤是伤害复利的,前一年涨了一倍,后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的,回撤50%,就需要涨100%才能回本。

就普通投资者而言,能承受的最大回撤是多少?这个,前面我的文章里多次提及过。据我观察,普通投资者能承受的最大回撤一般是15%。当本金损失达到15%时,很容易产生焦虑、烦躁、不安的情绪,也容易做出一些非理性的决策。当然,这个和个人风险承受能力有关。有的人扛二三十个点仍谈笑风生,有的人浮亏四五个点就难受的不得了。回撤15%后需涨18%才能回本,还不至于太离谱。

从投资者的角度来说,当然是希望回撤越小越好。在基金投资中如何来控制最大回撤呢?

一、风控

运用量化模型对指数运行的数据进行监控,当存在大幅下跌风险时启动风控,降低仓位;恢复正常后结束风控,恢复正常仓位。智能投顾产品基本上都设计了这个功能。

二、基金组合/FOF

用多只基金来分散单一基金的风险。通过优选基金,并对不同风格的基金进行组合,其最大回撤的幅度明显要低于单只基金。

三、资产配置

股票、债券、黄金、原油等大类资产波动的关联性较低,甚至是逆向波动。通过对这些大类资产进行合理配置,达到降低波动、控制最大回撤的目的。

最后再多说一点。大家觉得恐惧,是因为看大盘跌的很多。你的收益虽然与大盘有一定的关联性,但并不完全等同于大盘。

大盘的回撤≠基金的回撤      

单个基金的回撤≠基金组合的回撤

你看大盘跌的很恐怖,但你的基金(或基金组合)其实并没有跌多少。我就很信任我的基金经理。跌的少一点,涨的多一点,几乎每天都能给我一些惊喜。虽然近期也有一些回撤,但我依然很快乐。


相关话题:#养基宝典#

发表于 2018-07-13 13:45:57
最大回撤是作为判断基金风险的重要指标之一
发表于 2018-07-13 13:47:01
最大回撤率通常是指一个时间周期内产品收益率下降幅度的最大值
发表于 2018-07-13 13:51:27
最大回撤率很重要
发表于 2018-07-13 13:52:30
感谢楼主分享~
发表于 2018-07-13 13:53:07
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-07-13 14:31:43
今天周五,文华商品指数有弱势收盘,结合周线收盘,下周如突破156.3,空头或确认,高空螺纹4000附近,铁矿昨天468的空单继续,苹果做空时机来到,沥青空头或确认
发表于 2018-07-13 14:55:07
不能评论吗[topic_name=养老目标基金来袭 你会出手吗?##topic_id=772748463] @小红哈哈哈哈
发表于 2018-07-13 15:19:30
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-13 15:19:39
支持楼主,学习了
发表于 2018-07-13 15:20:00
干货,已阅
发表于 2018-07-13 15:20:08
谢谢分享!!
发表于 2018-07-13 15:20:25
拜读了,干货
发表于 2018-07-13 15:20:41
赞一个
发表于 2018-07-13 15:20:57
涨知识了
发表于 2018-07-13 15:21:06
点赞支持
发表于 2018-07-13 15:21:21
收藏学习~
发表于 2018-07-13 15:21:45
来涨知识啦!!
发表于 2018-07-13 15:46:10
学习
发表于 2018-07-13 15:49:24
11111
发表于 2018-07-13 16:29:53
发表于 2018-07-13 16:30:06
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-13 16:30:20
发表于 2018-07-13 16:30:28
感谢楼主分享
发表于 2018-07-13 16:46:11
支持楼主~
发表于 2018-07-13 16:46:19
拜读了,干货
发表于 2018-07-13 16:46:39
楼主有
发表于 2018-07-13 16:46:52
感谢分享
发表于 2018-07-13 16:47:09
学习了~
发表于 2018-07-13 16:57:00
喜欢看二鸟老师的文章。
发表于 2018-07-13 17:00:50
精彩不容错过~
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随着周三特先生再喊出2000亿,亚太股市应声下跌。本周的文章不仅留言数量大幅减少,很多留言也明显底气不足。“投降论”、“割肉论”又开始抬头,不少人甚至提出“以割肉求生存”。

出现这种情况,很明显就是投资体验极其难受,下跌不知道何时是尽头,从而导致信心丧失。而决定基民这种痛苦指数的指标,就是最大回撤。

最大回撤是用来描述任一投资者可能面临的最大亏损的指标。在选定周期内任一历史时点往后推,产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。通俗的说,就是指买入产品后可能出现的最糟糕的情况。

上面这个图就非常生动的描述了最大回撤的含义。景顺长城量化新动力成立近两年,最大回撤是17.7%。产生最大回撤的时间就是标浅绿色阴影的那一段时间。投资者不论何时买入,迄今为止最糟糕的情况就是亏损17.7%。

最大回撤是一个非常重要的指标。第一,它反映了管理人的风控水平;第二,它形成了投资者的投资体验;第三,它决定了投资者收益的高低。最大回撤是伤害复利的,前一年涨了一倍,后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的,回撤50%,就需要涨100%才能回本。

就普通投资者而言,能承受的最大回撤是多少?这个,前面我的文章里多次提及过。据我观察,普通投资者能承受的最大回撤一般是15%。当本金损失达到15%时,很容易产生焦虑、烦躁、不安的情绪,也容易做出一些非理性的决策。当然,这个和个人风险承受能力有关。有的人扛二三十个点仍谈笑风生,有的人浮亏四五个点就难受的不得了。回撤15%后需涨18%才能回本,还不至于太离谱。

从投资者的角度来说,当然是希望回撤越小越好。在基金投资中如何来控制最大回撤呢?

一、风控

运用量化模型对指数运行的数据进行监控,当存在大幅下跌风险时启动风控,降低仓位;恢复正常后结束风控,恢复正常仓位。智能投顾产品基本上都设计了这个功能。

二、基金组合/FOF

用多只基金来分散单一基金的风险。通过优选基金,并对不同风格的基金进行组合,其最大回撤的幅度明显要低于单只基金。

三、资产配置

股票、债券、黄金、原油等大类资产波动的关联性较低,甚至是逆向波动。通过对这些大类资产进行合理配置,达到降低波动、控制最大回撤的目的。

最后再多说一点。大家觉得恐惧,是因为看大盘跌的很多。你的收益虽然与大盘有一定的关联性,但并不完全等同于大盘。

大盘的回撤≠基金的回撤      

单个基金的回撤≠基金组合的回撤

你看大盘跌的很恐怖,但你的基金(或基金组合)其实并没有跌多少。我就很信任我的基金经理。跌的少一点,涨的多一点,几乎每天都能给我一些惊喜。虽然近期也有一些回撤,但我依然很快乐。


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