“散户喜欢追涨杀跌……

短线交易毁灭价值……

专业机构风格更成熟稳健……”

相信你一定听说过以上类似说法。

可是，这是鸡汤而已，还是有事实依据的真相？

上海证券交易所每年都会发布统计年鉴，内容全面、客观、权威，为我们回顾上一年度股市数据提供了一个很好的材料。比如《上交所统计年鉴2018卷》，就对2017年上交所交易数据进行了多方面的复盘。

最开始，我们先看下上证综指的基本情况：

2017年，上证综指开盘3105.31，收于3307.17，全年上涨6.5%。截至2017年12月31日，上交所A股共有自然人账户19270.9万户，机构账户61.8万户，也就是说自然客户数占比99.68%，个人投资者是这个市场数量最多的参与者。

我们再看交易量情况：

自然人投资者成交量占了全市场的82.01%，沪股通投资者成交量占了全市场的1.30%，包括基金、信托、券商、保险、资管等机构在内的专业机构投资者交易量占比14.76%； 从成交量上来看，自然人投资者也占据了绝对主体。

自然人投资者数量最多、交易量最多，那盈利情况如何呢？

2017年，上证指数上涨6.5%，所以整个市场是盈利的，共盈利3.45万亿元。其中，沪股通投资者赚了1034亿元，包含公募基金在内的专业机构投资者赚了1.11万亿元。而户数占比超99%、交易量占比超80%的自然人投资者仅赚了3108亿元，盈利仅占9%！盈利情况和开户数量&交易金额完全不成比例，再次证实了“短线交易毁灭价值的说法”。您可能会问，自然人盈利少，是不是因为本金小呢？

那我们接着看持仓市值情况：

2017年年末，自然人持仓5.9万亿，占全市场的21.17%，比专业机构整整多出1.4万亿。

也就是说，自然人比专业机构的账户市值多出1.4万亿，结果还少赚了8048亿。我们再继续做一个粗略估算：A股自然人账户共持仓5.9万亿，共盈利3108亿，也就是说A股自然人投资者的平均盈利比例为5.23%。而2017年全年上证综指涨幅是6.5%，事实很残酷，“一顿操作猛如虎”的散户，连上证指数都没有跑赢。

现在的市场走到了什么阶段？

《统计年鉴》中还公布了一个指标：上海市场股票市值占GDP比例，这个指标可以衡量股市所处的基本位置。

2017年上交所股票市值占当年GDP的40.06%，处于历年来居中水平，而截至2018年11月1日，据WIND数据，上交所股票总市值为243570.89亿元，按照今年GDP同比增长6%初步估算，那么市值/GDP这一值将是27.8%，值得注意的是，这一占比接近11年来最低。

看完这些数据，您有什么感受?

（来源：南方基金的财富号 2018-11-22 14:15） [点击查看原文]

相关话题：#数据说明 什么是多数人最好的投资?#​