8月汽车销量持续回暖，北京、上汽发布氢能规划8月乘用车销量同比增长6.0%，实现自5月以来第四个月正增长；商用车同比增长41.6%，受政策和基建等推动继续高速增长。随着乘用车旺季到来，9月末北京车展新品投放，各地商用车利好政策延续，预计9月汽车销量持续向好。新能源汽车销量同比增长25.8%，销量刷新月度记录，主要是新能源汽车下乡活动开展、各地推出扶持政策拉动需求，以及去年同期补贴退坡基数较低。预计随着下乡活动的推广，新能源汽车将延续增长势头。北京发布氢能产业规划，计划在2025年前培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。上汽发布“氢战略”，在2025年前上汽将推出至少十款氢燃料电池整车产品，上汽捷氢科技达到百亿级市值，建立起千人以上燃料电池研发运营团队，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。在政府、车企等多方推动下，燃料电池产业链有望迎来快速发展，建议关注产业链个股。

8月乘用车销量同比增长6.0%，商用车同比增长41.6%。根据中汽协据，8月乘用车销售175.5万辆，同比增长6.0%，环比增长5.4%；商用车销售43.1万辆，同比增长41.6%，环比下降3.5%。其中客车销量共计3.5万辆，同比下降9.5%；卡车销售39.6万辆，同比增长49.0%，细分市场均实现高速增长，重卡销售13.0万辆，同比增长77.5%。乘用车销量实现自5月以来第四个月度正增长，主要是国内经济复苏，消费信心提振，成都车展新品投放刺激市场等利好因素推动。随着乘用车旺季到来，9月末北京车展新品投放，各地商用车利好政策延续，基建工程启动带动工程车需求回升，预计9月汽车销量持续向好。乘用车企销量表现较为分化，豪华车、丰田等主流合资品牌、长安汽车等自主头部车企表现较好，相关车企及供应链有望受益。8月新能源汽车销量同比增长25.8%，销量刷新月度记录。

根据中汽协据，8月新能源汽车销售10.9万辆，同比增长25.8%，环比增长11.7%。新能源乘用车销售10.0万辆，同比增长23.1%，其中五菱宏光MiniEV、特斯拉Model3等销量领先；商用车销量0.9万辆，同比增长65.8%，其中宇通客车、比亚迪等新能源客车销量领先。新能源汽车销量继7月实现今年首次增长后，8月再度增长并刷新月度历史记录，主要是新能源汽车下乡活动开展、各地推出扶持政策拉动需求，以及去年同期补贴退坡基数较低。预计随着新能源下乡活动的推广，以及下半年经济持续复苏销售旺季到来，新能源汽车将继续保持快速增长势头。

北京发布氢能产业规划，上汽首发“氢战略”。9月8日北京市经信局布《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划（2020-2025年）》，计划在2025年前培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。9月13日上汽集团对外发布行业首个“氢战略”，在2025年前上汽计划实现“十、百、千、万”四大目标，暨推出至少十款氢燃料电池整车产品，上汽捷氢科技达到百亿级市值，建立起千人以上燃料电池研发运营团队，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。目前国内燃料电池汽车尚处发展初期，北京、上汽等地方政府及车企发布氢能产业规划，为燃料电池汽车发展提供战略指引和顶层设计，有望助力技术突破，推动相关产业链的发展。预计后续中央相关产业利好政策有望出台，燃料电池产业链将持续受益，建议关注腾龙股份、亿华通、潍柴动力等。

文章来源：中银证券

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