为反映市场上不同规模特征股票的整体表现,中证指数公司构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系,中证500就是中小盘指数的典型代表。
一、基础信息
中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,总市值排名靠前的500只股票组成,综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
从编制方式来看,中证500选择了沪深300和市值排名前300之外的剩下2000多只A股中排名前500只股票,可以认为是一个中小盘指数。
二、指数特征
1、行业分布均衡
与上证50、沪深300这两个蓝筹指数行业权重集中于金融地产不同,中证500的金融地产权重不大,均衡分布于信息技术、可选消费、材料、工业、医疗保健等行业。
2、个股权重分布均衡
中证500指数个股的权重分布也比沪深300更加均衡,前十大权重股只占4.91%的权重,330只股票才占80%的市值。
3、成长性好
中证500总市值7.9万亿,平均市值158亿,100-199亿市值的股票占了287只,几乎全部为400亿以下市值。市值小,又主要分布于信息技术、医疗保健、可选消费等容易出牛股的行业,成长性自然好于动不动就是万亿市值的蓝筹沪深300。
三、当前估值
中证500作为成长指数,估值则突出表现为未来盈利调整当前股价的预期,对于成长型的企业,赋予35PE-40PE的估值是比较合理的。当前的静态市盈率为40倍左右,仍然是一个比较好的投资点。
四、跟踪基金
我们可以发现跟踪中证500的基金很多,大概有二三十只,但我们还是主要从规模和费率(ETF还要比较跟踪误差)两个角度来比较和选择,精选出来就是下面三只。
基金类型 | 证券代码 | 证券名称 | 基金成立日 | 基金规模[亿元] | 管理费率[%] | 托管费率[%] | 跟踪误差 |
场外 | 000962.OF | 天弘中证500指数 | 2015-01-20 | 5.9482 | 0.5000 | 0.1000 | 0.0647 |
场内 | 510500.OF | 南方中证500ETF | 2013-02-06 | 167.2844 | 0.5000 | 0.1000 | 0.0626 |
增强 | 000478.OF | 建信中证500指数增强 | 2014-01-27 | 6.2552 | 1.0000 | 0.2000 | 0.1862 |
笔者发现在增强型的基金中,建信中证500指数增强在规模和费率方面具有优势,而且该基金虽然是增强型基金,但是跟踪误差已经小到了0.16%。
增强型基金的好处就是,有少数部分仓位可以根据基金经理的能力范围进行增强,毕竟在中国市场有效性尚未强式有效下,基金经理可以对自己比较确定的投资用来进行增强,比如确定的负基差或者对部分股票的强烈看好。从下图可以看出,该基金经过三年的运作,累计收益率已经远远超过上证指数的收益。
我们从下图中可以看出,与同类型的指数基金相比,该基金近一周,近一月和今年以来的净值增长率都是最高的。
从年度涨幅来看,该基金在15年的收益为64.41%,在16年的收益为1.16%,而同期的跟踪指数收益率为43.12%和-17.78%,说明该基金超额收益明显。
各位基友们,从你们的角度来看,想投资中证500指数的话,买哪只基金比较好呢?