#存款利率下调，理财还能选啥？#
存款利率已经成不断下行的趋势，众多投资者将目光转向更多领域，在这其中，债券配置以其独特的魅力和稳健的收益表现，逐渐成为了投资者心中的“定海神针”。
一、重新审视存款与债券的关系
存款，作为最为传统的理财方式之一，一直以其安全性和流动性受到广大投资者青睐，尤其是老年朋友。然而，在利率下行的背景下，存款的收益空间逐渐被压缩，目前，一年定期存款已经跌破1.5%，使得投资者们不得不开始寻找新的价值洼地。
一方面，喜欢存银行的朋友，自然也就对高风险高收益的股票及权益基金不感兴趣，而债券，作为一种风险相对较低、收益相对稳定的投资工具，会成为这类朋友潜在的关注对象。
另一方面，在权益类基金、股票等损失惨重或者缺乏经验的朋友，债券基金自然也成为其回血以及相对舒适的港湾。
天咨是在2023年10月开始，大幅减持权益类基金（这是本人根据宏观环境信号所做的判断，简单说是根据中美利率差、RMB贬值情况等数据判断的，感兴趣的朋友可以翻看之前的文章），进而加持债券类基金。
二、债券配置的多元价值
债券配置的价值不仅仅体现在其稳定的收益上，更在于其多元化的配置价值。
（一）风险管理：对冲波动的“稳定器”
在风险管理的维度上，债券因其固有的固定收益属性，价格波动相较于股票等权益类资产而言相对较小。当股票市场出现剧烈波动时，债券往往能够提供一定的资本保值功能，甚至在某些情况下成为投资组合的“避风港”。
举例来说，假设一位投资者在2021年初构建了一个包含60%股票和40%债券的投资组合。当年，受新冠疫情冲击，股市大幅下挫，但该投资者的投资组合中，债券部分的价值相对稳定，甚至还有所上升。因此，尽管股票部分遭受了损失，但债券的增值在一定程度上对冲了这部分损失，使得整体投资组合的表现优于纯股票组合。
（二）现金流管理：定期的利息收入
从现金流管理的角度来看，债券的定期利息支付为投资者提供了可预测的、稳定的现金流来源。这对于需要定期收入来支付生活费用、满足其他投资需求或进行再投资的投资者来说至关重要。
以退休人士为例，他们可能不再有工作时丰厚的收入，但生活费用和其他支出仍然存在。通过将一部分资金配置在债券上，可以依靠定期的利息支付来补充现金流，从而在不必出售本金的情况下满足日常生活所需。这种策略既保留了本金以备不时之需，又确保了稳定的收入来源。
（三）资产保值：长期持有的价值守护
债券作为一种长期投资工具，其价值在长期持有过程中能够得到较好的保值效果。尤其是在通货膨胀环境下，一些特定类型的债券（如通胀挂钩债券）甚至能够提供额外的通胀保护。
以通胀挂钩债券为例，这类债券的利息支付和本金偿还与通胀率挂钩。当通胀率上升时，债券的利息支付和最终偿还的本金也会相应增加，从而帮助投资者保持购买力并抵御通胀的侵蚀。这对于那些关注长期财富保值和购买力维持的投资者来说具有重要意义。
三、富国基金公司的债券配置策略——以富国目标齐利一年期纯债债券为例
富国基金公司，在债券投资领域拥有一定的积累和独到的见解。富国目标齐利一年期纯债债券作为该公司旗下的产品，近几年来表现优秀
在市场供需与利率走势方面，该产品注重分析债券市场的供求状况，包括新债发行、旧债到期以及投资者需求等。通过对市场利率走势的精准判断，富国目标齐利一年期纯债债券能够在合适的时机调整投资组合的久期和结构，以获取较高的投资收益。
在信用评级与风险管理方面，富国目标齐利一年期纯债债券优先选择信用评级较高、违约风险较低的债券进行配置，以降低投资风险。同时，通过分散化投资、定期调整投资组合等手段，进一步确保投资组合的稳定性和收益性。
值得一提的是，富国目标齐利一年期纯债债券在保持传统投资策略的基础上，还积极探索创新型的债券配置方式。例如，关注新型债券品种和交易策略，以获取更多的投资机会和超额收益。
即便如此，短期市场波动也是难以避免的。2024年2月1日，富国目标齐利一年期纯债债券出现了0.92%的下跌，这在近期债券市场中属于较大的波动。
这样的短期波动，虽然对投资者的情绪可能产生一定影响，但短期的市场波动是过程管理中无法避免的一部分，而真正重要的是坚守投资策略，保持对市场的深入研究和敏锐洞察。相信该团队能够收复失地，在2024年能够有好的收获。
放眼看，从2015-2023年，该基金成立9年，各完整年度收益均为正！这与众多债券基金中2022年收益为负相比，有更好的体验。
费率问题也是影响体验感的因素之一，也是影响收益的潜在因素，我们来看下费率图：
基金的整体运作费为0.2%，而同类平均运作费为0.61%，有较大优势。
截止到本文发布前，市场如火如荼的进展着，上证突破了3000点，众多股票也大涨。作为操盘手，我的优势是可以穿梭在股票间进行选择交易，但我也清楚的认识到，追求高收益的同时，我也要关注风险管理，需要低风险投资的投资保障。否则，在下一次风暴来临前，会有多少朋友忘记了曾经的痛，走成穿新鞋走老路的结果。
