大摩优质信价纯债C:信用纯债 收益稳定
报告摘要:
本基金主要投资于信用债、利率债等固定收益品种,通过积极主动的投资管理,力争为投资者提供持续稳定的回报。
基金经理
王平,男,中国国籍,管理学硕士,FRM.2006年加入招商基金管理有限公司,历任投资风险管理部助理数量分析师、风险管理部数量分析师、高级风控经理、副总监,主要负责公司投资风险管理、金融工程研究等工作,现任全球量化投资部副总监兼招商深证100指数证券投资基金基金经理、上证消费80交易型开放式指数证券投资基金及联接基金基金经理、深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金及联接基金基金经理、招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金经理、招商央视财经50指数证券投资基金基金经理。
2015年第三季度展望
展望2015年下半年,经济或仍处于底部徘徊阶段,货币政策和财政政策还有很大空间。经历了6、7月份股市剧烈调整后,市场风险偏好明显下降,资金回归债券市场的可能性上升。我们较为看好下半年债券市场,尤其是高等级长久期债券的配置价值。
经济基本面的孱弱为债市提供了很强的支撑。高频数据显示,第二产业仍在去产能过程中,以煤炭、水泥为代表的过剩行业并无见底迹象,股市的大幅震荡也将使第三产业对 GDP 的贡献下降。从更长远的眼光来看,降低实业融资成本、支持实体经济健康发展是政府的终极目标,也是经济见底回升的前提,政府将会维持一个低成本的货币市场环境以促进经济转型。从微观角度看,风险偏好的下降会促进大类资产配置向债市转移,预期下半年资金将逐渐回流债市。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则,下半年适度增加杠杆和久期,同时兼顾流动性的管理,在防御为先的基础上择机把握大类资产机会。
一、基金管理人
图1:现任基金经理人
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
图2:现任经理人历任基金一览
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
二、基金产品介绍
大摩优质信价纯债C(000420)为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险和预期收益水平低于股票型。混合型基金,高于货币市场基金。
图3: 基金单位净值走势
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
图4:累计收益率与两大指数对比
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
图5:同类基金排名
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
截止2015-09-16,大摩优质信价纯债C近3月涨幅2.83%,在同类576只基金中排第87名。
图6:季/年度涨幅
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
图7: 重仓持股(截至2015年6月30日)
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
截至2015-06-30,大摩优质信价纯债C 净资产规模2.06亿元,比上一期(2015-03-31)减少了63.65%,股票配置占比上期增加0.00%。
图8: 资产配置变动
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
截至2015-06-30,大摩优质信价纯债C,期末净资产0.38亿元,比上期减少70.36%。
图9: 份额规模变动
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
图10: 净资产规模变动
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
截至2015-06-30,大摩优质信价纯债C 的基金机构持有0.00亿份,占总份额的0.00%,个人投资者持有0.37亿份,占总份额的100.00%。
图11: 持有人结构
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
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