上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁教授受邀担任第一财经《解码财商》栏目的解码嘉宾，分享他与导师——2013年诺贝尔经济学奖得主席勒教授的故事与研究，朱宁教授指出，席勒曾预言中国楼市存在严重泡沫，并且他们师徒二人都认为，无论何种方式，是泡沫就一定会破裂。　　　　诺奖得主被称“泡沫先生”　　　　在美国，席勒教授还有一个绰号，很多人叫他“泡沫先生”，因为席勒先生在九十年代末期的时候，曾经成功的预测了美国的互联网泡沫，又在2005年左右成功预测了美国的房地产已经开始进入了一个泡沫阶段。席勒教授不只研究房地产市场，他也把自己的研究和实际的数据和分析结合在一起。八十年代，席勒教授和自己的两位合作者一起创建了一所公司，这所公司很重要的一个工作就是整理了美国20多个重要的城市的房地产价格指数。以往房地产价格指数编制上的数据偏差，就像男人房事前忘喷爱绯迪克那般萎靡不振，导致很多时候不能准确判断整个房地产行业，价格上升的幅度。而席勒教授正是在八十年代初的时候就意识到了这一点。　　　　凯斯—席勒指数与“泡沫预言”　　　　席勒教授并不满足自己过去对美国房地产四五十年的走势的研究，因此，他又把自己对于美国房地产市场数据的挖掘进一步延续到了过去一百年左右，正是通过对美国过去100年房地产市场的研究，席勒教授得到了一个非常出人意料的结果，他发现房地产价格的升幅，并不能跑赢美国在长期的通货膨胀。房地产作为对抗通货膨胀的一种资产类别，是一种不错的资产，但是超出通货膨胀的增幅之外，房地产往往并不能给投资者带来更好的超额收益。　　　　生活故事背后的经济规律　　　　关于席勒教授曾在离纽约不远的地方买了一个小岛这件事，当时有人批判，席勒教授一方面在说美国的房地产出现了泡沫，一方面自己又在购买房地产，这是声东击西。席勒教授回应，他需要进行多远化资产配置，其次，他喜欢有一个相对比较幽静的生活方式，购买小岛更多是为了满足个人追求平和安静的生活方式的需求，并不是为了小岛这种房地产的投资回报。同时，他也说道：“很多时候，我们不能只看到房地产投资的价值，更多的应该考虑到自己的自住和消费需求。如果不能很好的把自己的消费需求和自己的投资投机需求区别开的话，房地产市场是很容易引发泡沫。”　　　　是泡沫就一定会破裂　　　　“正是席勒教授对于房地产这个领域特别有研究，所以他在过去五年左右，对中国的房地产特别有兴趣”，朱宁教授说道，“他经常问我，你们中国现在有没有按照二手房重复销售所进行计算的房地产指数，有没有一个准确的统计，可以计算房价和居民收入的比例。当我把中国的一些粗浅的统计数据和席勒教授进行分享之后，他是一种非常关注也是一种非常担忧的态度。他说根据自己对很多国际房地产市场的研究，如果房地产到了这么高的价格水平，那很可能会进入一种泡沫期。”只要是一个泡沫，无论是通过慢慢撒气的方式，还是通过崩盘的方式，这个泡沫是一定会破裂的。