最近市场下跌,幅度超出预期,关于大跌原因网络上已经有很多分析,我们就不再重复这些话题。不过有一点,当下如何应对,比找下跌理由更重要。
一、恐慌源于自身的风险意识
关于目前的分析和后续操作建议,总体上和12.8号的文章:“大跌后你的信仰还在吗,后市如何操作? ” 是同样的观点,建议继续回味当时的建议和思考:
这篇文章中提到了很多风险控制和投资心态等内容,在此就不多重复了,虽然最近下跌比较大,但是未来还有比现在跌的更惨的时候,看到评论里大部份人都是买了积极型基金,这类基金回撤15-20%都是正常现象,要没这个承受力请谨慎投资。
一直强调的观点是,风险意识一定要有,市场随时都有不可预测的风险,当上涨时忘乎所以,下跌时又是无比恐慌,这都是不成熟的表现,这一次又将考验各位的风险承受力。市场涨跌本身是正常的运行轨迹,基金做为长线投资,所以还是希望大家从长计议,多从大局出发。
按原先预计本次是正常回踩下跌,幅度不会太大,但实际上超过我们的预期,这也再次证明了市场不可预测,也没人能准确预测。因为美股暴跌,引发全球股市大动荡,在2018年展望中也说明了,今年外围场风险是不确定因素之一,现在美股牛了9年,估值也处于高位区间,所以这一波调整有较强的杀伤力,不可轻视。另外,从过去美股9年历史来看,盲目看空的人都被打了脸,所以只有趋势走出来才能发现风险,而自身的风险控制是时刻掌握在我们自己手中。
也许有人想问我现在是否恐慌,那我的回答绝对是“不”,而且中证500还会坚定执行下去,目前单笔已投入计划的一半,定投完成了30%左右。另外还在关注:新能源、传媒、创业板的投资机会,现在市场加速下跌,距离大机会也就更近了,准备在春节后写文章分析创业板和新能源车的投资机会。
二、A股还会持续大跌吗?
从大趋势看,无论大盘位置还是整体估值美股都远高于A股,A股从2015年牛市结束以后,只有沪深300和上证50反弹幅度较大,中小创一直在探底中,所以两国的行情和所处位置都大不相同,美股对A股的影响是有限的,主要是对于短期和心理上的影响。古今中外,风险都是涨出来的,所以近半年当有人咨询美股是否该投资,我都建议不要做。
目前A股大部份板块估值合理,少数板块已有低估现象,如果中小创能结束下跌周期转为强势,则赚钱概率会大幅提升,如今创业板、中证1000 都下跌了2年半,还有4个月就满3年了,在此期间一直是熊市下跌行情。去年11月份分析过中证500, 下面以创业板为例说说当前的位置:
昨天创业板已创出近3年新低,进入了1571点,以前分析过,创业板1250-1500就是大底部区域,预计也只有20%左右的下跌空间了(1600*0.8=1280点)。
而创业板的估值是37倍,也进入了低估区域,按20%下跌计算,即使今年创业板业绩不增长,也会降低到29倍,具体的数据和操作计划我们将在后期用专门文章分析。
加上前3个月分析过的中证500,当前A股的中小创下跌空间都是有限的,而大盘蓝筹由于绝对估值不高,下跌空间也有限,所以从大局上我们并不用悲观,后期只要做好中线投资计划,未来1-2年赚钱是很大概率。 反过来,如果当前A股是5000点甚至6000点以上,估值达到70倍以上,那就要注意风险为主了。
三、目前的行情
上证这一波下跌300点,已经形成ABC结构,今日盘中跌破年线。从短线上看,主跌浪已结束,反弹预期较强,后市大概率会进入震荡筑底区。
深成指这一波下跌幅度要更大一些,从空间上看主跌浪已过,不过这种大跌,一般都需要一个筑底时间,所以最近行情还会加大震荡,盘中恐慌难免,希望大家有心理准备,此时又到拼耐心的时候了。
由于美股暴跌所传达的全球性风险不容忽视,更容易影响到开放市场,虽然A股相对要好,但是想完全独善其身也比很难,特别是短线上的影响会比较大,而且春节长假即将来临,外围若有大波动,也会增加短线上的风险,但中长期影响有限;
四、最后建议
由于A股率先于美股调整,而且从近9年上看,美股处于高位,A股还是中低位,所以幅度和风险没有美股那么大,短线调整已经有超跌现象,预计会有个反弹,此时不建议再减仓,实在感觉压力过大,在后面反弹中再逐步减仓。
在此,我们假设一个极端行情,比如2016年熔断股灾行情,上证下跌25%、深成指下跌30%,基金普遍下跌20至40%,但是优秀的基金只用了半年左右就收复了失地,而以目前的情况,预计下跌幅度会远低于股灾3.0,所以整体上不要太担心。
7成以下仓位,如果想加仓也是可以的,可以采用分批买入,稳健者可以等底部信号明朗后再说,投资方向还是以均衡配置为主,回避2017年名列前茅的基金,一定要按自己的承受力投资。
另外,下周将进入春节,希望各位用正确的投资心态看待投资,至少以一年为一个投资单位,不要为一周、一个月甚至一天的短线行情而自取烦恼,更不要被短期行情而影响与家人团聚的心情,否则失去的会更多!
春节后将会发表:创业板、新能源等中线投资计划,敬请关注!
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