股票总市值和国内GDP在很大程度上是吻合的，当刺激过度，放水太多，经济增速下滑，股市繁荣和经济基本面背离，最终就会有很大风险。

当前美股继续新高，突破高位，估值已经到达历史上限，未来反转只是时间问题，而美股不管怎么反转，每次大熊之后就会一轮新高，中国房产和美国股市都是不容做空的。

今天账户继续新高，仍然跑赢上证综合指数，这得益于板块轮动配置。

目前科技板块连连受挫，和机构预期不一致，而新能源、家电、非银金融这些板块表现较好。

依旧坚定投资战略思想：在好价格买入最牛的板块，中长期持有。而最弱的板块，恒生国企和恒生依旧不看好，赚钱没问题，但未来大概率跑不赢万得A，所以可以放弃。

陈媛的华安生态优先（000294）面对消费市场，灵活调仓，符合目前中国消费+科技前景。

昨天投票结果出来了，75%的朋友追求波动大高收益，而25%的朋友追求稳健收益。大部分投资者的风险偏好是更高的，少数服从多数原则，以后实盘会多配置行业指数，在优质行业上获取更多超额收益，而乌龟计划追求年化15%收益率的目标，不会配置新能源、半导体这种板块，也不会配置大宗商品、原油、黄金等超强周期板块。提高风险偏好，依然遵循保守主义投资哲学，方得夜夜安枕。

鳄鱼计划追求年化20%收益率的目标，全行业轮动，不做宽基。

如果还可以提高风险偏好，追求更高的收益率，指数就不适合你了，可以选择龙头企业中长期投资。指数在分散风险的时候也拉低了龙头企业的收益率。

大家可以对比下，二师父长期看好的消费、医疗赛道，从2018年10月底部，同期不管配置白酒主动基金还是指数基金，都跑不赢茅台、五粮液组合，同期不管配置医疗主动基金还是指数基金，都跑不赢迈瑞医疗、爱尔眼科组合。

风险和收益是正相关的。更大的收益也意味着更大的波动和个股暴雷的风险。如果你愿意为高出5%到7%的收益率而承担更多的风险和做更多的研究，股票收益率是更好。

至于A股总有一些一年好几倍的账户，有的是有天赋，有的是运气好，不过不管怎样，这种方法不可持续也不是大道。比如19年全仓东方不败，这种方法很难说是赌博还是投资。还有一种痛就是我曾经买过比亚迪，买对了好股，也要拿的住，这些才是股票投资的难点。

新东方暗盘上市，涨幅13%，这个我没打，港股打新有利有弊，而真的做的好可以盈利，关键是并不是所有人都有天赋，正如同一老师所教的学生，有人勉强毕业，有人次次第一，并不完全是老师的问题，选择适合自己的投资模式很重要。