操作通知:
本次清仓信达、富国C类、嘉实新兴,转入交银经济新动力(519778) ,工银金融地产(000251), 兴全沪深300指数(007230),跟投的请直接点击一键跟调。
强烈建议:近期的很多热门问题,我在本文中均已列出并有详细解答,请认真看完问答后再提问。
市场轮动和操作理由:
最近市场风格发生很大转变,大家也能发现,从7月1号开始很多基金都跑不赢指数,前期大涨的基金更是出现滞涨,在6月29号的文章中已经对市场风格转换做出判断,只是没想到会来的这么快。
本次调仓属于临时性调整,主要是让组合持仓更均衡,从下图可以看到,在过去一年,成长风格的基金大幅战胜沪深300等大盘指数:
比如嘉实新兴产业,近一年收益74%,领先沪深300约60%,但这种严重分化很难长期持续,不然有违常理,最终要么大盘指数补涨(成长震荡),要么大盘震荡(成长股补跌),专业名词叫:均值回归。
至于市场中短期如何轮动,轮动多久,何时结束,我们很难准确把握,甚至是否轮动都不能完全确定,市场进入复杂的环境中,正处于热点轮动,牛市躁动,股民激动的时候,短期跑不盈指数是正常的。
与之相反,市场上确定的是:热点轮动只是短期的,从长周期看,优秀的公司和优秀的主动基金可以取得更好的回报,可以越来越领先市场指数。
但大家要有心理预期,没有几人能准确把握市场轮动,所以我们不会为了短期跑盈指数,去过多配置正在热点上的基金,最近可能会出现跑不赢大盘指数的情况。
其实这个时候是最容易犯错的,只赚指数不赚钱,大家都感觉自己亏了一个亿,都想去抢热点,大量换基金,但是追了一圈,最后发现多数人还是以失败告终。
如果认为自己能驾驭市场的,建议重点看看:承认自己的不足,是投资进步的开始
解决方案:
目前组合主要偏成长,所以在过去一年远远领先于大盘指数,近期将部分基金转换成略偏大盘或者均衡风格的基金,让组合更有持续上涨的动力,不至于落后指数太多。
未来几年,科技类依然是主线之一,真正具备爆发潜力的,还是优质的成长型基金,所以,我们最近不会增加太多的大盘类基金,重仓方向是:大盘+科技+均衡,还是以优秀主动基金为主。
简单分析调入的三只基金:
交银经济新动力(519778)
郭经理在2019年爆发力十足,从目前的持仓看,主要配置了科技类新兴产业和低估大盘股,整体上比较均衡,攻守兼备,后期有爆发潜力。
兴全沪深300指数(007230)
牛市中指数基金可以更好的上涨,加入沪深300可以平衡持仓风格,买入C类主要是做中短期配置(持有几个月再更换)。
工银金融地产(000251)
此基是上轮牛市初期的冠军基金,大部分持仓是金融股+少量地产,与180金融指数接近,目前这个指数处于低估区间:
当然,低估有补涨需求,安全边际高一点,不代表一定会大涨,所以我们只能少量配置。
信达转出主要是规模过大且公司未做任何限额,据推算目前规模在200亿左右,对于成长型这个规模偏大了。
富国新动力因为更换了经理,不适合做第一重仓,嘉实新兴由于配置中有一半的医药资产,短期内会比较弱势,加上前期涨幅较高,符合止盈标准,所以转出。
热点问题:
现在市场这么强势,还要用分批买入吗?
分批买入法的优点是减少建仓风险,但也有个最大缺点就是在强势阶段在抬高。在此请你认真考虑下,是否能够承受大的波动和亏损(预计20-30%),如果能就可以快速建仓。
市场牛市呼声越来越多,可以重仓/满仓吗?
目前我是9成多,准备满仓了,但我是激进型,对市场波动有很强的容忍度,万一市场大跌,我还有借贷资金可补充,所以不希望大家完全和我比。
建议积极型和稳健型分别再配置20-40%的固收,剩下资金可以满仓权益类。另外提醒,如果不能忍受亏本卖基的,不建议满仓。
上周才跟投,不到7天怎么办?
买入后不到7天的,请在满7天后再跟调(如果近期买入很少,占比9%以下,也可以直接跟调,以大局为重);
现在可以加仓吗,会不会太高?
这要看自己怎么解读市场了,如果认为这是牛市或者强势行情,早上车会更好,如果认为只是反弹,后期还是震荡,那就是太高了。
我认为现在上车还不算太晚,以30%回撤博取100%的收益预期还是比较划算的,但一定要先做好亏损的准备。
现在加仓还是等回调?
趋势已形成,短期很难有发生大的转变,等回调是可以,但也要想好,如果持续上涨,是否会更有耐心去等?凡事做两手准备,实在不行就买一半,留一半。
现在买入工银金融地产,会不会太高?
从这几天看是涨了10%,但从长期看,过去一年涨幅落后同类几十个点,目前估值处于低位,相对安全,只是未来能涨多少不确定。
医药基金回调了,是买入还是卖出?
最近一直不建议追涨医药,因为中期风险已经大于收益,现在虽然有回调,但大趋势还是在高位,至于是否卖出看自己的计划,也可以分批转出。
为什么最近基金和组合都跑不赢指数?
最近大盘权重股上涨,带动指数大涨,这个现象是正常的,从中长期看,依然是权重搭台,题材唱戏,优质的成长型基金可以取得更高回报,建议大家不要做过多切换,盲目追热点而忽略大局。
调仓频率是不是有点高了?
由于市场变化大,本次调仓比预计提前了1-2个月,一般市场变动大,我们的调仓频率会稍高一点,主要目的是让组合保持持续动力,在正常情况下会尽量减少调仓。
稳中求进的债券基金要卖出吗?
今天已将债券基金仓位降低,但依然会保留15%左右,如果不想配置债基,或者之前配置过债券基金的可以关注我的另外一个出奇制胜组合,那个是全股型组合,由本人百万跟投。
周末都是牛市的声音,现在确定是牛市吗?
概率比较大,但还要做好最坏打算,时刻要有风险意识,我的投资体系已经做好了三种应对方案,下篇文章会分享。
这两年我们一直在努力备战牛市,建议先认真阅读我在6月29号的文章,那里引用的我这两年的多篇战略文章,更具备预见性:创业板大涨,已是牛市?后市行情展望!
新文预告:
牛市到底来了没有,怎样才能收益更大化?
市场风格切换了吗,普通投资者如何应对?
市场关键时刻,更多精彩内容,敬请关注……
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1. 优秀的基金经理有自己的风格,有的换手率很低,一直固守,就不要指望他们择时。比如价值的曹名长、陈一峰、东方红系列。科技的潘明。有的比较灵活,比如交银的三剑客、周应波、陈宇等。
2. 换掉000751老师有过说明,主要医药占一半的仓位,今年以来涨幅超过40%,符合止盈要求。还有个原因,就是组合中需要增加大盘类,其他的基金和000751比较更没有理由调整。
3. 换掉优秀基金经理我觉得有以下原因:
(1)基金经理离职,新经理能力不详
(2)阶段达到止盈要求,换成涨幅小的基金
(3)有同类更优秀的基金
(4)基本面恶化,比如规模急剧增大
(5)错误的判断基金经理的能力,纠错
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