如果要预测基金未来的走势，我相信有这个能力的人凤毛麟角。

但是，买基金偏偏买的就是未来。　

那么，我们要如何来“赌”未来。

消费行业对比

从长期看，A股中有两大行业，长盛不衰，一是消费，二是医疗。

篇幅有限，本文先聊消费指数。作为14亿人口的大国，消费是老百姓日常生活中必不可少的环节，吃、住、行无处不消费，如此庞大的消费群体，根本不用担心行业前景。

看看消费行业的历史表现：

上图统计了过去7年，申万一级行业中10个子行业的业绩表现，很显然，必须消费表现亮眼。

消费行业的指数产品众多，比如：

1、中证消费（000932）中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，成分股为41只，代表A股市场中大市值消费类股票指数，白酒板块个股占比较高，龙头股集中。

2、全指消费(000990) 全指消费指数从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，由134只个股组成，主要权重集中食品饮料行业。

3、消费80（000069）上证消费80指数由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成，用以反映沪市A股中消费类类股票的整体表现。

4、上证消费（000036）选择上海证券市场主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。该指数成分股为30只，前十大权重占比71.63%，其中贵州茅台、伊利股份、海天味业三只个股的权重占比超过43%，典型的食品饮料蓝筹属性。该指数权重集中，龙头汇集，缺点是没有涵盖深市龙头。

由于消费指数背后代表的成份股不同，所以历史表现也差别较大，下面进一步对比目前市场主流消费指数的业绩情况，请看下图：

中证消费以年化收益14%的过往业绩，全面秒杀其他指数，同期沪深300指数的年化收益为5%。

相关基金产品：消费ETF(159928)、消费ETF联接（000248）。

业绩对比

接下，进一步来分析中证消费指数的历史走势特点，还是用数据说话，请看下图：

图中回测了中证消费指数从上市至今的历史数据，相比沪深300指数，可以说是全面碾压，中证消费指数年化收益达13.36%，但同期沪深300指数只有可怜的1.58%，可见选择的重要性。

当然，投资者也要看到另一面，A股素有波动大的特点，中证消费虽好，但是其最大回撤也达到了-42.66%，试问有多少投资者能抗住期间的波动。

因此，从长期投资的角度考虑，建议投资者加入低风险，低回报的货币或者债券基金来平滑收益，降低资产的波动性。

构建消费指数组合

下面是我构建的一只低波动消费组合，考虑两点：

1、 通过不同资产风险收益特性进行考量，目的是保证收益最大化的同时降低波动风险；

2、 选择相关性较低的资产进行搭配，充分释放单一资产风险。

标的构建：

回测情况：

回测结果看，年化收益率：14.1%，同时最大回测相比沪深300指数降低一半，要知道原来两者的最大回撤是非常接近，组合效果还是不错的；另外，波动率降低也非常显著。　

回测结果仅供参考。