#埋伏夏日投资机遇##纳指六连涨！特斯拉涨超6%# 打卡81天，国泰黄金ETF联接A(000218)近1年涨幅超过24%，确实是一款不错的黄金类型的基金产品，美联储年内首次降息可能在9月，黄金仍然还有上涨空间！

2024年俄乌、中东地区地缘冲突频发，美国通胀和就业数据韧性十足，美联储降息预期多次反复造成大类资产价格“折返跑”。黄金价格驱动框架切换，全球去美元和央行购金潮驱动金价中枢上行。在美元加息周期中，黄金的金融属性占主导，黄金和美元均具备国际货币特性，央行可通过收购与抛售黄金控制货币存量、平衡国际收支与汇率。

全球大类资产中，日股、美股及全球定价的大宗商品整体走牛，美元指数和美债利率震荡上行，贵金属表现亮眼，上半年COMEX 期货黄金上涨12.8%。黄金被视为安全的无息资产，而实际利率或是汇率则是黄金的机会成本，实际利率与金价走势呈现显著的负相关体现了黄金金融属性驱动。

根据世界黄金协会数据，2023 年各国央行净购买1037 吨黄金，仅较2022 年的历史最高记录减少45 吨。其中，中国、波兰、新加坡央行购金量排名全球前三。俄乌冲突加速全球去美元化，出于美元信用担忧，各国央行购金意愿较强。黄金作为储备而言，收益并非最主要的目的，因而央行持有的黄金储备大多数时候维持相对稳健，当经济面临风险时部分国家甚至会选择通过抛售黄金减缓资金筹集压力。

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