话说去年3-4月份的时候我曾经推荐过老郑的绿巨人组合，作为稳如泰山系列之一（具体可见《当前目所能及之最强指数基金组合》），时至今日我觉得很有必要回顾一下。

正好我最近发了一系列超越比较基准的文章，特别是其中的超越沪深300系列，老郑表示不服：为啥没有绿巨人？

白居易说“试玉要烧三日满，辨材须待七年期”，对于一个基金或者一个投资组合来说，三年左右的业绩是一个非常重要的考察时段，绿巨人组合从成立之初正好在最近又满了千日（近三年），所以我今天就打算从比较基准的角度来看一下这个绿巨人组合。

虽然从组合的构成基金来看绿巨人目前更像是一个均衡组合，但以组合中易方达恒生国企ETF联接A和易方达沪深300ETF联接近50%的仓位我们还是可以把沪深300作为这个组合的比较基准。

又因为绿巨人组合本质上是个FOF，所以今天的这期可以看作超越沪深300比较基准系列之番外篇。

废话不多说了，按照惯例先上一个绿巨人组合从古至今（截止到2019年3月1日）的收益率回撤图来看看：

如果说2016年和2017年这两年绿巨人还在第一二集的复仇者联盟没真正接受过考验的话，那么2018年开始的第三集出现了灭霸之后，绿巨人才真正受到了考验，几乎遭到了有史以来最大的暴击：

2018年绿巨人组合全年下跌11.79%，最大回撤为-20.58%。

当然，看过复仇者联盟3的小伙伴可能都知道，这种下跌和回撤显然不是最惨的，其他的妇联选手被打的更惨。

比如以之前那期连续五年跑赢沪深300指数的几个基金为例：

工银瑞信金融地产在2018年全年下跌14.45%，最大回撤-25.52%；

汇丰晋信大盘A在2018年全年下跌20.61%，最大回撤-29.44%；

博时主题行业在2018年全年下跌24.27%，最大回撤-32.52%；

华泰柏瑞量化A在2018年全年下跌22.54%，最大回撤-30.28%；

富国沪深300在2018年全年下跌16.84%，最大回撤-25.74%；

景顺长城沪深300在2018年全年下跌23.15%，最大回撤-30.35%；

更不要说那沪深300指数本尊了，2018年全年下跌25.31%，最大回撤-32.46%。

由此可见，血比较厚的绿巨人首先还是很扛跌的，先不败而后求胜的前半句“立于不败”基本算是做的很不错了。

当然，光是防守厉害肯定是不够的，我们都知道妇联里面的绿巨人其实攻击力也很强，甚至比一般认为的攻击力出众的钢铁侠还强。

我继续以沪深300为基准来说明绿巨人组合的业绩。

绿巨人组合成立于2016年5月30日，所以公平起见，我以这个时间为起点来分段比较，这样1000多个自然日的绿巨人组合差不多可以分成3年，分别是第一段2016年5月30日至2017年5月30日，第二段2017年5月30日至2018年5月30日，以及第三段2018年5月30日至今（2019年3月1日）。

分段来看：

第一段：绿巨人组合以14.17%险胜沪深300指数的14.06%；

第二段：绿巨人组合继续以17.27%大胜沪深300指数的6.45%；

第三段：绿巨人组合以-1.40%略输沪深300指数的0.71%；

整体上来看，绿巨人组合在千日之后跑赢沪深300指数近10个百分点。

所以不管是分段比较三局两胜还是总体累计收益率来看，绿巨人组合都完胜沪深300指数。

看个比较图应该更能说明问题：

对上图的简单描述就是沪深300涨的时候绿巨人可以基本跟上，沪深300跌的时候绿巨人可以轻松跑赢，差距就是这么出来的。

事实上，绿巨人组合的特点还是很明显的，五个字概括就是：守强攻不弱。

这一点在和前面提到的那些连续五年跑赢沪深300指数的基金比较的时候还是略有不同的，不信请看：

我用了那期里面防守能力最好（攻击力也很强）的华泰柏瑞量化A(000172)来做比较。

如图，华泰柏瑞量化的攻击力明显更强一些，在2016年开始至2018年1月那波白马蓝筹大涨的过程中，华泰柏瑞量化很明显地跑赢了绿巨人，但是请注意，在经过了2018年的大跌之后再回过头来看两者的收益率，绿巨人竟然以微弱的优势赢了攻防俱佳的华泰柏瑞量化！

这还不是关键，关键在于，从经常被当作风险的波动率来看，绿巨人显然更胜华泰柏瑞量化很多筹。

在业绩差不多的情况下，如果是我必然会选择绿巨人组合，因为其持有体验明显会更好。

这一点我相信已经持有绿巨人组合的小伙伴肯定更有发言权，讲台和话筒都留给你们吧。

其实说起来也挺好玩的，去年我写那个稳如泰山绿巨人的时候其净值大概在1.33的样子，过去近一年再来回顾的时候果然稳如泰山，还是1.33的样子没动，看热闹的估计已经要开始冷嘲热讽了，不过我相信看门道的应该知道此时的1.33和去年那个时候的1.33显然不可同日而语。

我倒不是说现在买绿巨人必涨，我的意思是能扛下这一年不跌就已经非常厉害了（就不提老郑在低位鼓励大家补仓那茬事了），不信你看看自己的账户，或者对比下别的基金或基金组合，多半是“今年今日此门中，人面估计两行泪”。

另外，虽然看上去绿巨人组合这一年也跑出了一个很适合定投的微笑曲线，但是我不得不说这个组合的最佳投资方式是分批建仓。

同样的，我今天写这个文章也不是说现在就是买绿巨人的最好时机，长期来看或许也算是，但是短期来看，大盘3000点之上还是略有点压力的，而且就像我上周五发的那期所展望的，我更愿意相信指数在这里会适当做些震荡，待到各种均线慢慢纠缠并走好之后再开始走牛，所以慌不要慌。

事实上我写这个文章想要表达的意思和以前所有写基金的文章一样，只想告诉大家绿巨人组合是一个优秀的防中带攻的可以轻松跑赢沪深300指数的组合，并且时至今日依然是我目所能及之最强指数基金组合，没有之一。

（来源：小5论基的财富号 2019-03-05 09:06） [点击查看原文]

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