2023年一季度,在国内经济持续复苏但斜率由高到低,政策环境相对宽松,海外银行流动性风险事件引发担忧,美联储加息趋缓等内外部因素影响下,A股市场先升后平。主要宽基指数均有所反弹,上证指数季度收涨5.9%,偏蓝筹大盘的沪深300涨4.6%,成长风格内部出现分化,创业板指略涨2.3%和科创50大涨12.7%,中证500和中证1000等中小市值公司为主的指数表现略好于大市值公司,分别涨8.1%和9.5%。行业和主题方面,人工智能及数字经济相关的TMT板块活跃,计算机、传媒、通信领涨,涨幅分别为38.7%、34.2%、28.9%。
本基金在一季度的主要仓位仍配置在广义新能源方向,市场资金面存量博弈背景下,原资金密集的新能源板块成为市场“提款机”,新能源板块一季度表现显著落后,我们在一季度未充分估量筹码结构变化带来的持续负反馈的影响作用,导致本基金一季度表现不佳。本基金在一季度未进行核心持仓的大幅调整,主要系考虑到光伏和储能板块短中长期基本面扎实,目前估值水平按照悲观预期演绎,整体处于“弱预期强现实”状态,中长期投资性价比高。
我们坚持从基本面角度出发选择投资标的,挑选具备持续成长和业绩兑现能力的个股买入并持有,保持对能源转型、智能驾驶以及先进制造等方向的关注。