大A股9月以来就没过过好日子，上周五终于大涨了一回，而且成交额还有小幅的放大。

周五领涨的行业，主要还是周期价值板块，维持了近期的市场风格特征。

另外有个值得一提的地方，就是被视为聪明资金的北向资金，当日净流入94.74亿元，不仅净流入规模较大，而且是7月中旬调整以来，净流入规模最大、第一次如此接近百亿净流入水平的一个交易日。

看来在这个市场区间里，北上资金似乎找到了一点投资价值认同感。

不过呢，这个认同感可能并不是简单来自价位，毕竟如果从市场总体的调整幅度来说，近期调整的幅度还是比较有限的。

这个认同感，比较可能是来自于对部分周期价值板块投资机会的认可，来自于渐强的市场风格再平衡预期。

一白根据2020.7.14 – 2020.9.18期间的沪深港通个股的净买入量和收盘价，估算了本轮调整以来北向资金对各行业的净买入规模，从中发现的一个特点是，北向资金对化工等周期板块明显更加青睐，而对消费医药成长板块的态度则更加审慎了。

当中的一个启示，也是一白之前分享到的一个观点，就是：

这个时点还是有那么些尴尬的，估值比较高的行业板块不少，现在想找有成本优势的基金，难度不小，而与此同时，国内经济还在改善的过程中，股市和权益类基金接下里的表现仍然有基本面在支撑，当前如果权益仓位偏低似乎又不是好的选项；

所以，权益基金仓位还是要有的，关注的重点应该是在持仓结构上，也就是说，要重视股市成长、周期风格再平衡的可能性，权益基金持仓尽量中性化一些。

话说今天市场反弹了不少、成交额也放大了些、北向资金也有大幅净流入，是不是市场调整就该结束了？

…… 憋猜，猜不到。但相对来说更可预期的是，市场风格再平衡的可能性是比较大的，其中原因在前面提到了。

在这个阶段，如果要做权益基金持仓风格再平衡，可以按照什么样的节奏进行呢？

这就得分不同风险偏好来说了，毕竟市场短期节奏难以预测，给不了统一的答案。

对于风险承受能力比较强，也愿意承受较大不确定性的小伙伴来说，如果计划好了减持哪些、增持哪些，可以直接执行；

对于风险承受能力相对没那么强，或者不想承受过大不确定性的小伙伴来说，减持可以坚决一些，增持可以分步进行。