昨天的文章提及到了，今天基金实盘组合【五气朝元】进行了最后的一次调整：

调出：中欧品质消费股票A

调入：景顺长城品质投资混合

我们调仓频率不高，最多每季度会有一次调整。这次调整也是基于“连续两个季度跑不赢基准即调出”的逻辑。今年3季度，中欧品质消费跑输基准；4季度马上结束，基本也是没有跑赢基准。

尽管如此，调出时中欧品质消费这只基金已经获取30%左右的收益。调出这只基金，并不是否定基金经理郭睿，从长期收益看，这只基金还是不错的消费基。

今天重点介绍一下调入的基金经理。今年1月份我写过一篇文章《谁会成为下一个明星基金经理》，重点介绍了三位基金经理。

大成基金的刘旭，已经纳入到我们的组合当中；嘉实基金的归凯，当时管理规模60多亿，现在已经成为管理规模超过500亿的明星基金经理。

詹成，通信电子工程博士，有着专户投资经验。当时管理规模8亿左右，现在管理5只基金，规模总计49.20亿。现在累计任职时间超过5年。

景顺长城品质投资混合，是詹成管理时间最久的一只基金，管理时间5年又2天，任期回报130.11%。

同样这位基金经理，也是我们主动权益Top50基金池里的。

詹成，均衡投资风格，略微偏成长科技属性。景顺长城基金也是明星基金经理辈出的地方，刘彦春、余广、刘苏、杨锐文等。光环太耀眼，詹成难免显得有些“暗淡”。但其管理水平也受到了机构投资者的青睐。最新机构投资者占比超过55%。

调入后，整个组合依旧偏价值风格。我们也在找寻长期业绩优秀，但市场热度不高的基金经理。

组合投资之外的东西

其实，组合管理或者说组合产品的设计，都是有不少除投资之外的细节。

基金的起投金额问题，比如五气朝元在的平台起投金额是1000元，而我们调入的基金单只起投金额就是1000元。我也是完成调仓之后发现的。

再有，有不少明星基金经理基金限购，单日1000元，这样也有导致组合的本身投资上限就限制了。当然虽然跟投我组合的人也不多。

还有，组合调仓，涉及到的功能就是基金转换，同家基金公司叫转换，不同基金公司就叫转购。转购要想更快速，可能还涉及到垫资的问题。调仓中，也会涉及各个持仓基金的起购限额、最低持有份额等等。

总之，看似一键跟投、一键调仓的基金组合，也需要严明的产品设计逻辑。

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关于组合的总结，或者说2020年的投资总结，估计要在明年的文章里写了。

关于投资、关于基金，这一年来有太多要说的，却不知道从何说起。等我好好整理一下思路，写在明年的开年。

“这是最好的时代，这是最坏的时代”，未来一年，我也继续写，写自己关于基金的点点滴滴。