近来受海外疫情不断发酵影响,海外主要股市普遍大跌,大A股也因此承受着不小的压力。
一白这些天也开始收到不少小伙伴的提问,说如果市场真的跌了,基金定投还要继续吗?
今天呢,不讨论未来市场可能的表现,只基于小伙伴的焦虑心情,聊聊如果遇到市场大跌、基金净值不断回撤的情形时,基金定投要不要停。另外,这里的基金定投,也仅指定期定额的传统基金定投。
之前,一白在《你有必要知道的基金定投真相》、《定投两年还在亏,继续坚持还是放弃》中,其实也聊到过一些这方面的问题。
说到行情不好时基金定投要不要继续,如果搞明白了“在所定投的基金中长期具备向上潜力的前提下,为什么长期定投能够明显地提升盈利的几率”这个问题,就自然有答案了。
基金定投的过程,其实是持仓成本不断平均化的过程。
在所定投基金净值向上的时期,持仓成本被拉高,在所定投基金净值向下的时期,持仓成本被拉低。
这就意味着,如果小伙伴能坚持长期定投,那么持仓成本不会很低,但也不会很高,择时风险在定投过程中有效降低,最终实现一定盈利的机会就增加了。
请注意当中的一句:在所定投基金净值向下的时期,持仓成本被拉低。
也就是说,在定投的过程中,遇到市场较差、净值向下的时期,如果没有坚持定投,那就意味着放弃了持仓成本被拉低的机会,意味着,持仓成本很可能会维持在一个较高的水位,意味着,未来一旦市场机会再度来临时,别人可能在盈利,而你却正在辛苦地回本。
举两个典型的栗子吧,方便理解。
中证500,中小市值成长股的代表性指数之一,上市以来历经数个市场周期,辉煌过,也凄惨过。
过去几年里,曾由于高估值、高商誉、股票质押、市场流动性收紧等原因,包括中证500在内的多个成长股指数表现都偏差,其中,2015年中至2016年初,2017年底至2018年底,出现过两次明显的大幅下挫。
尽管2019年开始,中证500的表现开始有起色了,但和前期高点相比,还有比较大的距离。
以跟踪中证500的被动指基“嘉实中证500ETF联接A”为例,看看在2015.6.15至今、2017.10.15至今这两段经历过大跌的时期里,基金收益率和同期每月15日定投收益率的差别:
2015.6.15– 2020.3.13,嘉实中证500ETF联接A收益率-49.36%,同期定投的收益率为-3.32%,定投的超额收益率46.04%;
2017.10.15– 2020.3.13,嘉实中证500ETF联接A收益率-16.34%,同期定投的收益率为4.69%,定投的超额收益率21.03%。
可以很清楚地看到,在市场较差、基金净值下跌时期的持续定投,有着很强的摊低持仓成本的效果。
在这样的时期坚持定投,不仅能够帮助小伙伴降低浮动亏损率,更重要的是,在下一个黎明来临时,小伙伴可能会更有机会更快地进入盈利期。
所以呢,如果市场偏差、基金净值下跌时,基金定投要不要继续?
一白的看法是,坚持定投,珍惜拉低成本的机会。
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