“重装基兵”投顾组合2022-6-6成立，截至2024-3-22，组合的收益率为-13.92%。同期万得偏股混合型基金指数885001为-18.86%。

我们在3000点以下时，利用自有资金和大家携手每天定投，目前盈利5%+。组合今年的收益率也已经回正。

一、小盘风格表现回顾

今天聊聊重装基兵组合几乎没有配置的小盘风格。

小盘风格顾名思义就是投资小盘股，比如中证1000、国证2000、中证2000，近2年又涌现出微盘股的投资策略。

上一轮大小盘切换的时间点是2021-2-10，此后小盘跑赢。

从大小盘超额来看，你会发现，近3年市场的市值偏好在逐渐下沉，一开始是中盘跑赢，到后面慢慢的就是市值越小、跑赢越多、跑赢的时间也越长。

下面几张图分别是沪深300相对几个中小盘指数的超额收益。

二、小盘风格后续的表现预测

之前的文章我们说到，红利已经跑赢市场3年整，接下来很有可能风格切换。

目前，小盘也已经跑赢了大盘3年整，有很多人在思考，大小盘风格是不是也会切换？

这种迹象在今年以来，尤为明显，年初市场出现流动性危机，小盘股暴跌，市值越小跌的越多。不过在此后的反弹中也是如此，市值越小反弹越多↓

那么市场是否会就此切换为大盘呢？

我们暂时无法做出这种判断，或许还没这么快，原因有三：

一是经济复苏还有待验证，如果经济确定复苏，那么与经济更相关的大盘股可能会表现更好。

二是大小盘的周期常常会比价值成长周期持续时间更长。

2002-2007年大盘风格持续5年，2008-2016年小盘风格持续8年，2017-2021年大盘风格持续5年。2021年以来，小盘风格只会持续了3年。

三是从过去切换规律来看，2015-2016年，大小盘强弱也出现了剧烈波动（见下图黑框），但后来小盘还是跑赢了一阵子，真正切换的时候反而不会那么剧烈，2016年底是逐渐平稳的切换为大盘。

所以后面小盘是否会切换为大盘，目前还是不太好判断，不过可以判断的是，当前小盘股的持有难度在加大：

一是波动在加剧；

二是很难判断到底应该持有中盘、小盘还是微盘，如果选错，可能也没什么超额。

三是经济一定会慢慢复苏，时间是站在大盘这边的。

综上，我们倾向于目前低配小盘，不做这种高难度的投资。

如果您也大致认同我们的观点，欢迎搜索跟投重装基兵组合。下篇文章，我们再聊聊当下最火热的红利风格。