二季度国内权益市场出现震荡走势。国内疫情平稳过去,经济在逐渐恢复的过程之中。全球国际关系暂时稳定。国内权益市场表现出主题投资活跃的特点。
军工和医药板块呈现出板块持续震荡回调的表现。2022年四季度至今由于疫情冲击及十四五中期计划推延所致的军工行业景气度震荡下行是本轮板块持续下行的核心原因。在此期间,机构重仓股估值持续收缩,表现出三个季度持续弱于军工板块指数,至5月中旬年报季报期军工板块核心股票完成利空出尽的筑底特征。医药板块的调整一方面源于市场对于经济复苏程度的担心,另一方面也因为国内创新药产业链出现了暂时的低迷。
组合层面,我们依然坚持看好的军工板块、医药板块以及一些业绩相对稳定的消费板块。