周五利率债收盘回落了一些,下周债市行情会有变化吗?我们一起来复盘一下。
先来看看周六上午公布的宏观数据:中国6月今年迄今规模以上工业企业利率年率为3.5%,高于前值3.4%,中国6月规模以上工业企业利率年率为3.6%,大幅高于前值0.7%。从数据来看,对债市偏不利一些。
资金方面,下周刚好跨月。目前DR007资金价格为1.9300,相对是偏高一些的,不过在央妈的呵护下资金情绪压力并不大。逆回购开展这周有一个明显的变化,从下周到期也可以看出来,那就是精准度提高了,整体来看偏中性一些。
10年期国债活跃券收益率盘中最低点来到2.17%,降息之后央妈的下限应该已经放宽了,目前阳光个人的下限判断是2.211%,所以积极来看空间还是有一些的,当然不是很大就是了。所以适当止盈是次优策略。
胜率指标来看,其实没有大的变化,短期趋势还是比较积极的,这方面倒是不用太担心,阳光已经连续5天判断次日上涨了,其中4天上涨了,所以发现没有?顺势而为仍是最优的债基策略。如果这中间下跌了就跑,那么大概率就错过行情了。
债市性价比指标来看,继续走低,进一步处于性价比一般的区间。这个指标就是越上涨百分位越低。由于参数跟LPR等利率有挂钩,所以降息之后就会重新计算,并公布参数区间(阳光个人研制的,仅供参考)。
综合来看,阳光个人二次判断:下周一长端利率债(10年期国债活跃券)窄幅震荡概率较大(小涨小跌),更倾向于小涨一些,信用债有望延续暖意(注意!参考阶段性策略为主,次日预判为辅)。
因为收盘的回落,以及周六的宏观数据,所以下周一整体预期相比尾盘低了一些。
另外,下周关注!7月31日(周三)7月官方制造业PMI、8月1日(周四)7月财新制造业PMI出炉,目前预期并不高,看实际数据情况了。
实际产蛋方面,误差较大的是1-3年、3-5年利率债指数基金,其次是信用债中长债基。特别是后者的误差,产蛋10个以上,充分说明了主动型债基的优点,那就是基金经理的重要性,能够获得一些超额收益。
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