在过去几年，权益市场表现差强人意，投资者的风险偏好整体处于较低水平。与之形成鲜明对比的是，债券收益极高，这吸引了大量投资者涌入债券市场。在此种背景下，资产收益呈现出直线上扬的趋势。
然而，今年以来，债市收益开始收缩。近期，随着股市情绪逐渐回暖，债市遭遇了一波资金分流，进而出现了回调现象。
展望未来，相较于股市，债市仍然属于稳健型资产，只不过其上涨趋势与过去相比，将会呈现出一定的波动特性。此外，能否获取理想收益，在很大程度上取决于管理人的能力，即管理人是否能够通过增强操作来创造超额收益。
近期城投市场呈现出回调态势，导致产品净值产生了波动。在当前的市场背景下，我们也采取了积极的应对策略，通过择时配置小仓位的转债来对债券的波动进行对冲。上周的操作方式在一定程度上稳定了产品表现。后续我们会持续对市场保持高度关注，采用长期趋势配置和短期波段交易相结合的方法，以控制回撤。在仓位层面根据市场情况灵活调整。