如果把财务报表比作公司的体检报告,那么资产负债表就是它的器官,每一个公式都可以反映资产运转优良情况,投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源(总资产),就有多少来源(负债、所有者权益),是相等的,即:
资产=负债+所有者权益
想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成,我们需要重点关注以下几个方面:
一看结构。企业拥有多少资源?(资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等)这些资源的来源是什么?(这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营)。
二看变化。结合历史期间,资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。
三看具体的科目。例如预收和应付,预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。
拿到资产负债表,首看结构与规模。
货币资金方面,期末公司货币资金余额为5040.7万元,同比下降52.7%;应收账款方面,期末公司应收账款余额为29.5亿元,同比下降10.8%,应收账款占流动资产的比重为68.2%;资本结构方面,报告期末公司资产负债率为68%,同比增加15.3pct。
【资产端】资产结构来看,应收票据及应收账款、在建工程、预付款项占总资产比重为77%。报告期末,公司流动资产占总资产比重为62.2%,流动资产中,以应收票据及应收账款、预付款项占比较大。
表:占总资产比重较大的资产项
金额(2021-06-30) | 占总资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 29.5亿 | 42.4% |
在建工程 | 14.3亿 | 20.5% |
预付款项 | 10亿 | 14.3% |
表:占流动资产比重较大的项目
金额(2021-06-30) | 占流动资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 29.5亿 | 68.2% |
预付款项 | 10亿 | 23% |
其他应收款合计 | 1.1亿 | 2.6% |
【负债端】从负债结构来看,短期借款、一年内到期的非流动负债、其他应付款合计占总负债比重为75%,公司负债以流动负债为主,有息负债占比较高。
表:占总负债比重较大的负债项
金额(2021-06-30) | 占总负债比重 | |
---|---|---|
短期借款 | 18.7亿 | 39.6% |
一年内到期的非流动负债 | 9.7亿 | 20.6% |
其他应付款合计 | 7.3亿 | 15.5% |
对于资产负债表,我们还要学会看一些具体的关键性指标。
【应收账款】从收入的构成来看,公司19年半年度/20年半年度/21年半年度应收账款占同期营业收入比重分别为299.6%、625.9%、1423.3%。未来随着经营规模持续扩大,如果公司不能逐步提高应收账款管理水平,将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时甚至出现坏账风险,从而对公司经营成果造成不利影响。
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