如果把财务报表比作公司的体检报告，那么资产负债表就是它的器官，每一个公式都可以反映资产运转优良情况，投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源（总资产），就有多少来源（负债、所有者权益），是相等的，即：

资产=负债+所有者权益

想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成，我们需要重点关注以下几个方面：

一看结构。企业拥有多少资源？（资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等）这些资源的来源是什么？（这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营）。

二看变化。结合历史期间，资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。

三看具体的科目。例如预收和应付，预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。

拿到资产负债表，首看结构与规模。

货币资金方面，期末公司货币资金余额为9036.8万元，同比下降35%；应收账款方面，期末公司应收账款余额为5.9亿元，同比下降32.3%，应收账款占流动资产的比重为45.8%；资本结构方面，报告期末公司资产负债率为48.8%，同比增加1.1pct。

【资产端】资产结构来看，应收票据及应收账款、存货、固定资产占总资产比重为59%。报告期末，公司流动资产占总资产比重为55.6%，流动资产中，以应收票据及应收账款、存货占比较大。

表：占总资产比重较大的资产项

表：占流动资产比重较大的项目

【负债端】从负债结构来看，应付票据及应付账款、短期借款、长期借款占总负债比重为85%，公司负债以流动负债为主，其中，仅就应付票据及应付账款占总负债的比重就达50.6%。

表：占总负债比重较大的负债项

对于资产负债表，我们还要学会看一些具体的关键性指标。

【应收账款】不难发现，21年半年度业绩突飞猛进，主要受益于上年同期亏损，而上期亏损主要是由于公司大幅计提减值损失。

【存货】报告期末，公司存货占流动资产比重为30.8%，存货周转率为128%，同比下降10.83个百分点。

【有息负债】资金链短缺：公司经营性现金流量为-3.1亿元，在资金链紧张的情况下，公司购建固定资产等花费3.6亿元，偿还债务花费1406.6万元，经营活动创现能力不足，债务像滚雪球一样越来越大，导致公司有息负债逐渐攀升，资金链压力较大，财务风险比较高。

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