如果把财务报表比作公司的体检报告,那么资产负债表就是它的器官,每一个公式都可以反映资产运转优良情况,投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源(总资产),就有多少来源(负债、所有者权益),是相等的,即:
资产=负债+所有者权益
想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成,我们需要重点关注以下几个方面:
一看结构。企业拥有多少资源?(资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等)这些资源的来源是什么?(这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营)。
二看变化。结合历史期间,资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。
三看具体的科目。例如预收和应付,预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。
拿到资产负债表,首看结构与规模。
货币资金方面,期末公司货币资金余额为2.3亿元,同比下降38.3%;应收账款方面,期末公司应收账款余额为7.7亿元,同比增加12.4%,应收账款占流动资产的比重为45.8%;资本结构方面,报告期末公司资产负债率为80.6%,同比下降1.5pct。
【资产端】资产结构来看,应收票据及应收账款、固定资产、货币资金占总资产比重为61%。报告期末,公司流动资产占总资产比重为73.4%,流动资产中,以应收票据及应收账款占比较大。
表:占总资产比重较大的资产项
金额(2021-06-30) | 占总资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 7.7亿 | 33.6% |
固定资产 | 4.1亿 | 17.8% |
货币资金 | 2.3亿 | 10.1% |
表:占流动资产比重较大的项目
金额(2021-06-30) | 占流动资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 7.7亿 | 45.8% |
货币资金 | 2.3亿 | 13.8% |
预付款项 | 1.9亿 | 11.2% |
【负债端】从负债结构来看,应付票据及应付账款、其他应付款合计、短期借款占总负债比重为89%,公司负债以流动负债为主,其中,仅就应付票据及应付账款占总负债的比重就达60.4%。
表:占总负债比重较大的负债项
金额(2021-06-30) | 占总负债比重 | |
---|---|---|
应付票据及应付账款 | 11.2亿 | 60.4% |
其他应付款合计 | 3.5亿 | 19% |
短期借款 | 1.8亿 | 9.9% |
对于资产负债表,我们还要学会看一些具体的关键性指标。
【应收账款】报告期末,公司账面应收账款占流动资产的比重为45.8%,应收账款占比较高。较高的应收账款会占用企业流动资金,需要关注应收账款的回款情况。值得注意的是,应收账款前五名赊销金额占应收账款比重达104.6%,应收账款客户集中度较高。
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