点评暂停熔断机制一一短期或迎来“超跌后的反弹”，中长期趋势仍显谨慎(李立峰/袁雯婷/郭彬/王亦奕)

　　对于监管层的纠错、熔断机制暂停的原因等，我们不想花太多的文字去加以累述，我们主要是讨论暂停熔断机制对市场的影响。

　　主要观点：

　　权衡利弊，熔断机制目前负面影响大于正面效应。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。

　　取消熔断机制 《减持新规》的出台，正是解决短期市场非理性下跌的“对症之药”。(对于《减持新规》我们昨天作了详细点评)

　　一周内的两次近触及跌停的熔断，仍会引发后遗症，对于使用部分杠杆的个股会有再次释放抛售的压力，但释放之后大概率会引发一轮短期的超跌反弹。

　　对于市场中长期趋势，仍是取决于流通性、经济基本面、政策等因素，维持月报《淮橘为枳》的观点，中长期市场将聚焦在新股的发行节奏上。