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交易就是一个道术结合的过程，做的是胜率，赚的是盈亏比，模式战法就是用来提高胜率和盈亏比！交易是一场修行，技术和修为缺一不可，用投资的心态去做投机的事情，不要用投机的心态去做投资的事情！
风险在于强转弱，机会在于弱转强。低吸，买在分歧，卖在一致；打板，买在一致，卖在分歧；半路，买在分歧转一致，卖在一致转分歧。
价值有界，成长有轨，周期有道，题材无边！估值面锚定，基本面选股，技术面分析，资金面共振！股道，顺势而为，道术结合，仓位管理，模式交易，价值投机，胜而求战，败而求胜，知行合一！低估值，高成长，好买点，悟对道，用对术，这个世界终有一天属于我们！
$药明康德(SH603259)$ ——中国医药外包龙头！
随着海外产能向我国的持续转移以及国内创新药的崛起，我国CXO行业规模有望保持20%以上的复合增速；药明康德是我国CXO行业龙头，在客户资源、赋能平台、人才优势等方面具有较高壁垒，竞争优势显著；公司短期、中期和长期均有充足发展动力，客户资源、赋能平台、人才优势给药明康德围起长且宽的护城河，其中小分子CRO/CDMO为公司在中短期内提供充足的业绩驱动力，基因和细胞治疗CDMO、临床CRO为公司提供中长期加速引擎。
药明康德坚持“长尾战略”的商业模式，客户数量快速增长，2020H1达到4000家，未来仍将持续快速增长，同时公司客户质量和粘性远高于同行业，客户资源优势显著。
公司目前已经建立医药研发生产的全产业链布局，赋能全球医药研发，CRO+CDMO协同优势逐步凸显。公司拥有位居前列的人才储备水平以及具备全球视野及产业战略眼光的卓越管理团队，激励机制逐步健全，员工自身价值诉求和利益诉求得到充分满足，公司已经打造突出的人才壁垒。
公司在内生建设上持续推进能力和规模建设。报告期内，公司子公司合全药业位于常州的大规模寡核苷酸原料药生产车间、高活性原料药生产车间、大规模多肽原料药生产车间相继投入使用，能够更好地满足客户日益增长的需求。2020年1月，合全药业开工建设无锡新药制剂开发及生产基地，将进一步提高固体制剂开发和生产能力和产能，并将增加无菌制剂开发及临床用药生产和商业化生产能力。公司还扩建了位于美国费城的腺相关病毒一体化悬浮培养平台和CAR-T细胞治疗一体化封闭式生产平台，助力客户提高细胞和基因治疗产品研发和生产效率。2020年7月，公司位于成都的研发中心正式投入运营，进一步增强公司中国区实验室服务的产能，赋能全球客户。
小分子CRO/CDMO为公司在中短期内提供充足业绩驱动力。公司的中国区实验室服务和CDMO业务收入占比分别达到50%和29%，总体来看，小分子CRO和CDMO业务占比近80%，随着海外产能转移的持续，国内创新药研发和生产投入的持续增长，以及公司产能的持续扩充，小分子CRO和CDMO业务有望继续保持20%以上稳健增长，为公司短、中期的稳健发展提供充足驱动力。
基因和细胞治疗CDMO、临床CRO为公司提供中长期加速引擎。公司的美国区实验室服务主要提供细胞和基因疗法产品的CDMO服务和医疗器械测试服务，收入占比12%，细胞和基因疗法市场空间广阔，未来生产外包需求较大，公司的细胞和基因治疗CDMO业务长期成长动力充足。临床CRO服务收入占比8%，临床CRO市场规模高于临床前CRO，市场空间广阔，公司持续加速布局，目前基数较低，未来有望保持30%以上复合增长，贡献较大业绩弹性。
药明康德，创新药全产业链的布局可以从把创新药全产业价值链都挖掘到，有望改变CRO行业游戏规则。目前只要公司不自己作死，其所具有的领先优势，不太可能被其他公司追上，药明系最近几年光股权融资就从市场上拿走400亿，巨额资本的支持本身就是一种壁垒，也是药明生物可以在短短几年跻身全球生物药CDMO领军企业之一的重要原因。
总之，药明系的成功不是简单的投资回报率计算的，他有太多太多的地方值得我们深思，甚至上升到商业模式的研究，一句话， $药明康德(SH603259)$，你值得拥有！
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