威科夫有一个著名的市场周期理论——那些“聪明钱”会尽可能早的进入并操纵市场，等价格推高后将筹码卖给接盘的散户，从而确保散户负责接盘，而“聪明钱”负责吃肉。威科夫市场周期理论分为四阶段：积累阶段、上升阶段、出货阶段和下降阶段。