每经记者蔡鼎

　　美东时间8月14日（周三），巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦、桥水基金、Bill Ackman的潘兴广场、David Tepper的Appaloosa和高瓴等顶级对冲基金纷纷披露2024年第二季度13F持仓报告。

　　其中，最吸引市场关注的莫过于巴菲特将苹果持仓砍半。而最新的文件显示，全球最大对冲基金桥水也在二季度“猛砍”苹果持仓近七成。桥水方面并未透露为何大幅减持苹果，但巴菲特今年5月份曾暗示这是出于税收原因，并非基于对苹果的长期判断。另有券商分析称，监管环境恶化、AI导致的成本上升可能拉长手机换机周期等等或都是巴菲特减持苹果的动机。

　　其他值得关注的持仓动向还包括巴菲特建仓一只大跌的美妆股，以及Bill Ackman“抄底”年内已大跌超26%的耐克等。

　　巴菲特Q2将苹果持仓砍近50%，建仓暴跌的美妆股

　　美东时间周三，伯克希尔哈撒韦向美国证券交易委员会递交的13F文件显示，今年第二季度，伯克希尔减持最多的是苹果，报告期内减持近3.9亿股，市值约820亿美元，持股数环比一季度减少49.3%。苹果持仓在投资组合中占比环比下降超过10个百分点，降至30.52%。

　　以上数据和伯克希尔本月初公布的二季度数据一致。其实，巴菲特在今年第一季度便已经开始减持苹果公司股票。在5月份的伯克希尔股东大会上，他暗示减持苹果是由于投资获得可观收益后的税收原因，而不是基于对该股的长期判断。巴菲特指出，从长远来看，如果美国政府希望填补不断攀升的财政赤字而提高资本利得税，那么今年出售“一个小苹果”将使伯克希尔哈撒韦的股东受益。

图片来源：跟踪对冲基金持仓的网站Hedgefollow

　　华泰证券在研报中指出，苹果面临的监管环境变化、Apple Intelligence等新技术的潜在影响，以及宏观经济和政策不确定性等，或是巴菲特二季度猛砍苹果持仓的主要原因。

　　美国云计算数据公司Snowflake是伯克希尔减持幅度第二大的个股，仅次于苹果，当季伯克希尔清仓了一季度末持有的总共612万股Snowflake，市值约8.4亿美元。不过，Snowflake在伯克希尔的投资组合中相对较少，占比仅0.03%。以减持股份市值看，雪佛龙是伯克希尔二季度减持幅度第三大的个股，当季减持约437万股，市值约6.8亿美元，持股数环比减少3.55%，减持股份数超过一季度的311万股。

　　最新的13F文件还显示，伯克希尔哈撒韦在二季度建仓了今年暴跌的美国化妆品零售商Ulta Beauty，共计购入69万股，市值约2.66亿美元。

年初至8月14日收盘，Ulta Beauty累计下跌逾32% 图片来源：谷歌财经

　　William Blair分析师Dylan Carden认为，Ulta Beauty的股价已经跌至多年来的最低点，从市盈率（P/E）等指标来看，其估值已经非常低廉，这正是巴菲特所看重的价值投资机会。

　　桥水Q2大幅砍仓苹果、礼来，大幅增持亚马逊、微软

　　知名投资者Ray Dalio管理的全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）二季度对美股科技巨头大幅调仓，和“股神”巴菲特一样大举减持苹果——无论是以减持股份的市值还是以投资组合中的环比变动幅度看，苹果都是桥水今年第二季度减持最多的个股。同时，报告期内桥水对人工智能（AI）芯片巨头英伟达有所减持，但大幅增持亚马逊、微软和博通。

　　具体来看，二季度桥水的苹果持仓环比减少约137.3万股，市值约2.89亿美元，持股数环比大幅减少74.52%，持仓降至46.9万股，在整个投资组合中占比从1.6%降至0.52%，持仓排名第38位。

桥水二季度大幅砍仓苹果、礼来图片来源：Hedgefollow

　　推出明星减肥药替尔泊肽的礼来是减持幅度第二大的个股。二季度桥水减持礼来将近18.5万股，市值约1.67亿美元，持股数环比下降65.9%，持仓排名44位。

　　13F文件还显示，二季度桥水对两大重仓股亚马逊和微软均大幅增持。其中，桥水增持亚马逊近160万股，市值约3.09亿美元，持股数环比激增约152.5%；增持微软约51万股，市值约2.28亿美元，持股数环比增长88.1%。

　　截至二季度末，桥水的美股持仓总市值为192亿美元，环比减少6亿美元。当季十大持仓占桥水投资组合的30%以上，集中度约为35.4%。

　　比尔·阿克曼一年来首次新建仓：年内已跌超26%的耐克获青睐

　　同日公布的13F文件显示，亿万富翁投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）管理的对冲基金Pershing Square Capital Management二季度减持了奇波雷墨西哥烧烤（Chipotle Mexican Grill）和谷歌母公司Alphabet（C类股），按持仓的数量来看，减持幅度分别为22.54%和19.51%。

图片来源：Valueinsider

　　值得注意的是，这份13F文件显示，截至6月30日，Pershing Square持有约300万股体育用品制造商耐克的股票和680万股加拿大资产管理公司布鲁克菲尔德（Brookfield）的股票，相当于持有两家公司总股本的0.19%和0.34%。这也是阿克曼在2023年第一季度买入谷歌母公司Alphabet后，再次出手新增持仓。

　　《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，因受到美国整体消费疲弱，以及其他竞争对手的“围剿”，耐克股价大跌，年初至8月14日收盘累计下跌超26%。截至2024年5月31日的2024财年年报显示，耐克报告期内实现营收513.62亿美元，同比持平；实现净利57.7亿美元，同比增长12%。Wind数据显示，这是耐克自2010年以来（不包括新冠疫情）年度销售额增长速度最慢的一年。

　　图片来源：谷歌财经

　　其实，阿克曼早在2017年就曾持有过耐克，并在这只股票上获利1亿美元。有分析人士猜测，阿克曼再次买入耐克，可能是想“安安静静”地给耐克管理层施压，毕竟阿克曼最喜欢通过借助股东的身份来推动相关公司的变革，进而实现自己的投资回报。

　　高瓴仍青睐中概股

　　同日，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors（下称HHLR）亦提交了二季度13F持仓数据。该基金报告期内持仓总市值约为40.54亿美元，前十大持仓标的占比85.4%。而在高瓴海外投资的Q2持仓中，该基金总共增持17只股票，减持17支股票，新进24支股票，清仓9支股票。

　　二季度HHLR在美股市场共持有78只股票，前十大重仓股为拼多多、百济神州、阿里巴巴、贝壳、传奇生物、唯品会、网易、ARRIVENT BIOPHARMA、携程、KINIKSA PHARMACEUTICALS，其中8只为中概股。

　　在报告期内，HHLR新进和增持了阿里巴巴、唯品会、网易、携程等互联网中概股公司，其中携程二季度股价表现亮眼，最高涨幅接近30%。

　　整体来看，在HHLR二季度末的全部美股持仓中，所持中概股的合计市值占比接近85%，占据绝对主导地位。

图片来源：13f.info

　　除了中概股外，二季度HHLR还增持了“美股科技七巨头”中的苹果、英伟达、谷歌、META等科技公司相关标的。