在投资基金的过程中，不少朋友会跟我聊起这些年他们账户里那些起起伏伏，给我最深的感受是：投资想赚钱，做到“逆人性、顺大势”很重要。既要克服人性的弱点，不让市场表现牵动情绪产生不理性操作；又要观大势，顺势而为，重点关注那些符合社会发展趋势的行业与公司，这样才有望获得持续的超额收益。
今天重点来讲讲如何“顺大势”，最近几年它带给我们的启发非常深刻。比如国内经济正转向高质量发展，要实现“双碳”目标，去年投资新能源（新能源车、光伏等）的人就赚的盆满钵满；整个社会日益重视公平、重视共同富裕，降低人们的生活成本，这要求企业履行更多的社会责任，因此互联网、课外培训、地产等行业产生重大变革，如果没有对这些的理解，很容易让账户产生不必要的损失。
为了顺应趋势变化，就得与时俱进，不断升级自己的投资体系，规避投资中的非预期风险。比如最近我关注的ESG投资体系，在关注企业业绩的同时，也将与企业相关的环境、社会责任和公司治理等信息纳入考察，将商业原则与社会原则进行融合，让投资更加符合社会发展趋势、更加可持续和长远。因此ESG投资体系，相比只看基本面的研究，可以更全面考察公司的质地。一些公募基金公司已经率先将ESG纳入投资决策流程，并推出了ESG主题基金，比如正在发行的华夏沪深300ESG基准ETF（简称：300ESG ETF，代码159791），下面就来为大家详细分析一下ESG相关产品和实际应用效果。
一、进化版投资体系，ESG选股优势明显

这几年，我们切实感受到国内的能源结构、经济结构、社会生活等正在发生重大改变，未来的经济发展将更强调质量和可持续性。身处在其中的企业，赚钱的同时也兼顾为社会做贡献，引导资源的有效分配。在这种趋势下，未来的投资活动也将更看重长期价值，这些都和ESG的理念相契合。
1、高ESG公司综合优势明显，未来确定性更高
ESG将投资决策视野从传统的财务绩效、业绩表现，扩展到绿色、可持续发展、公共利益和良好公司治理等领域，筛选出的优秀企业往往具有更好的成长性、更稳健的持续经营能力和更强的抗风险能力，提升获取超额投资收益的能力。比如，中证800成份股中的高ESG公司多为大盘成长风格，市盈率较低，在股息率、EPS（每股收益）方面均有较大的优势。
图：中证800成份股财务指标对比情况

来源：Wind，国泰君安，市值、PE和股息率的统计时间截至2021年12月1日，ROE、ROIC、资产负债率和EPS同比为2021年3季度，研发费用同比增速为2020年4季度；使用简单平均加权。
正因为如此，ESG投资在全球日益盛行。据“全球可持续投资联盟”报告，截至2021年7月，其调查涵盖的五大市场全球ESG投资规模达35.3万亿美元，占全球总资产1/3以上，在过去两年（2018-2020年）增长了15%，在过去四年（2016-2020年）增长了约55%。
截至2021年12月，国内泛ESG基金（包括股票和债券基金）总规模超过2200亿元，相比2013年增长逾4倍。国内主动披露ESG信息的上市公司数量也稳步提升，2014年时只有184家上市公司披露ESG报告，到2020年已达1010家，增长了逾5倍。（来源：国泰君安证券）
图：国内上市公司ESG报告发布数量

来源：Wind，国泰君安证券，2021.5

2、依靠ESG顺应大势，头部基金公司已识得先机
每当新的变革来临，行业龙头企业往往会走在前列。比如华夏基金早在2017年就率先组建ESG投资团队，借助第三方数据平台和自主研发的ESG评级框架，基于中国上市公司的特点，将ESG体系进行本土化应用，对国际上通用的“负面清单筛选和量化指标排序”进行优化，让ESG投资源于基本面，并反馈给基本面。
2020年，华夏基金在同行中最早设立了ESG业务委员会，将ESG嵌入到投前、投中和投后的各个环节，比如要求每一个内部的研究员报告都必须含有ESG分析。公司还帮助国内上市公司认识ESG的重要性，提升企业发展格局，打开未来空间，提高ESG评级，从而获得更多国内和国际资金的认可，获得更可观的溢价率。
2020年3月底，华夏基金在欧洲发行的投资于中国市场ESG的UCITS基金，是首个由中国基金管理公司管理的责任投资UCITS产品，截至2021年6月30日，该基金累计净值上涨111.1%，超额收益达51.44%。
可见，为了获得更加长期、更加可持续的投资回报，需要聚焦在那些给整个社会（企业自身、消费者、合作方等）创造价值的公司，借助华夏基金正在发行的300ESG ETF（代码：159791），不失为一个快捷方式，下面来为大家介绍一下。
二、好的投资决策，于细微之处见真章
沪深300指数一直以来都是投资者的重点配置对象，因为它从全市场选取规模大、流动性强、经营状况良好的300只优质成份股，帮助大家分享中国经济增长的成果。如今再加上ESG的加持，能有效提高成份股在绿色环保、可持续发展、公共利益等方面的表现，依靠顺应社会发展趋势来增强收益。
1、过往业绩优于主流宽基指数
300ESG ETF（代码：159791）跟踪的是沪深300ESG基准指数（300ESG指数），该指数从沪深300样本股中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的股票，提高了指数质地，在中长期实现增厚收益的目标。截至2021年12月22日，300ESG指数自基日（2017.6.30）以来上涨50.68%，年化收益率为9.84%，优于沪深300、中证500、中证1000等主流宽基指数的表现，时间越长，优势越明显。
图：指数历史收益率走势对比

来源：Wind，采用全收益指数计算，截至2021.12.22
2、从细微之处优化沪深300
在优化沪深300指数的过程中，中证ESG的评级体系在环境、社会责任和公司治理三个维度下设了14个主题、22个单元和100余个具体指标，并在指标权重设置中考虑不同行业特征，力争更加科学、全面地反映各个行业、不同企业的ESG水平。
经过优化后，300ESG指数在盈利能力和风险控制方面拥有优势。从盈利能力来看，300ESG指数在2020年和2021年前三季度的平均ROE分别为10.90%、9.03%，均高于沪深300的10.79%、8.88%，也优于中证500、中证1000等主流宽基指数。从风险控制来看，300ESG指数剔除的个股的平均违规次数，明显高于300ESG成份股的平均违规次数。

来源：Wind，采用对应全收益指数计算，截至2021.9.30；300ESG成份股平均违规次数来源于中信证券，截至2021.4.30
300ESG指数的成份股涵盖各行业龙头企业，具备较强的市场代表性与竞争力，并且相较沪深300指数更加符合社会发展的大趋势。比如300ESG指数前十大成份股中，将贵州茅台的权重调低，可能考虑到喝酒有害健康、公司内部管理问题较大；将招商银行的权重提高，因为招商作为零售银行龙头，在普惠金融、服务中小客户方面的贡献突出；将海康威视的权重提高，因为公司产品在提高社会治安水平等方面作用突出。
表：300ESG和沪深300指数前十大成份股对比

来源：中证指数官网，截至2022.2.14
综上所述，300ESG指数经过ESG体系优化后，成份股的整体质量进一步提高，能在中长期实现收益增厚，因此跟踪该指数、正在发行的300ESG ETF（代码：159791）值得关注，下面来为大家继续介绍。
3、一网打尽国内高ESG评分的优质龙头公司
300ESG ETF（代码：159791）的拟任基金经理为赵宗庭，自2016年11月加入华夏基金，2017年4月起相继开始管理华夏沪深300ETF、华夏芯片ETF（全市场规模最大的芯片ETF）等重磅产品，现任数量投资部高级副总裁，在将ESG应用于被动投资方面经验丰富。
300ESG ETF（代码：159791）对指数的跟踪误差更小，背后提供平台支持的华夏基金实力雄厚。公司已在ESG领域深耕四年多，旗下被动权益产品管理规模近2600亿元，是国内公募唯一一家权益ETF规模连续17年稳居行业第一、唯一一家连续六年（2015-2020年度）获评“被动投资金牛基金公司”奖的公司。
古语有云，“天下大势，浩浩汤汤，顺之者昌，逆之者亡”。目前国内很多行业的投资逻辑正发生重大的改变，嗅觉灵敏的投资者往往能够顺势而为，获得不错的超额收益，反应迟钝的投资者不免会遭受损失。今天给大家介绍的ESG投资体系，高度契合低碳环保、高质量发展、共同富裕等国家政策方向，能够帮助投资者顺应时代发展，扳回一局。
对于那些研究时间和精力有限的投资者，可以关注一下300ESG ETF（代码：159791）这款不错的工具，一网打尽国内高ESG评分的优质龙头公司，方便快捷。
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