消费电子龙头ETF【代码159769】，跟踪中证消费电子主题指数（指数代码931494）。

中证消费电子主题指数是从沪深A股中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股，以反映消费电子主题上市公司股票的整体表现。

中证消费电子主题指数按申万三级行业权重分布

数据来源：wind,2022.12.16

在即将过去的2022年，消费电子板块表现差强人意。根据wind数据，截至2022年12月23日，中证消费电子主题指数近一年跌幅-40.8%，使坚守该板块的投资者经受了短期的煎熬。展望2023年，提振消费电子领域有哪些期待？

期待一：智能手机，折叠屏能否打开新空间？

12月6日消息，数据公司IDC发布最新数据，预计2022年全球智能手机市场出货量将下降9.1%，这意味着全球智能手机出货量还将倒退。展望明年，IDC预计2023年智能手机出货量将增长2.8%，相比此前预测数值进一步调低。

由于宏观经济带来的挑战、疫情等多因素影响，智能手机市场在近年来持续走低。我国2022年1-9月，智能手机出货量1.91亿部，同比下降21.3%。

 2017-2022年9月中国智能手机出货量统计情况

数据来源：中商产业研究院，2022.12.13

智能手机发展陷入瓶颈或许才是消费疲软的主要原因。目前智能手机模块配置较为成熟，诸多厂商难以延续早年的性能更迭，智能手机带给消费者的新奇体验感逐年下降。

但是，行业新的增长期待仍然存在，折叠屏手机或许是下个突破口。

2022年，被许多业内人士认为是折叠屏手机爆发的元年。安卓厂商在折叠屏手机上的较量已经持续数年，与智能手机行业整体下滑的态势相比，折叠屏手机销量的逆势增长成为了一大亮点。IDC数据显示，2022年上半年，国内折叠屏产品出货量超过110万部，同比增幅约为70%;2022年第三季度，国内折叠屏手机出货量超过了100万台，同比增长约246%，创下了有史以来最大的单季出货量。

目前市面主流的折叠屏产品，可以分为三种形态。一种是左右内折，分成外屏和内屏折叠；一种是左右外折，只有一块外屏并可折叠；还有一种是上下折，相当于一部直板手机上下对折。其中，左右内折的折叠屏是市面上主流类型。

价格方面更加亲民，此前折叠屏手机价位多在12000元-15000元，随着国内头部手机厂商推出了7000元级价位的折叠屏手机，大幅降低了折叠屏手机体验门槛。

折叠屏手机作为典型的高端旗舰品类，因新颖的大屏体验使之成为消费新秀。从用户反馈来看，轻薄、无折痕、可靠耐用，成为选择折叠屏手机的重要性能指标。在目前智能手机市场低迷的情况下，折叠屏手机是为数不多的既有销量又有利润的好产品，值得期待后续发展。

期待二：万物互联（AIoT），智能生态网能否编织成熟？

过去几年，AIoT发展迅速。AIoT是人工智能和物联网的融合应用，截至目前，AIoT已经在智能家居、智慧城市、智能安防以及工业机器人等领域得到广泛应用。根据智研咨询数据，目前中国物联网市场规模已超过2万亿元人民币，同比增速持续维持在20%以上，而根据IDC预测全球物联网市场规模也预计将在2025年达到1.1万亿美元。未来5G商用普及，物联网下游场景如智慧家庭、车联网等不断丰富，市场规模将继续快速增长。

图：IoT与非IoT连接数

资料来源：IoT Analytics，天风证券研究所，2022.6.28

根据IoT Analytics统计，2019年物联网连接数已持平非物联网连接量，预计未来以13%的复合增长率快速上量；根据GSMA数据显示，中国物联网连接数2019年为36.3亿，预计2025年达到80.1亿。海量连接保障物联网各应用场景实现，万物互联时代开启，物联网模块应用在各类家电、交通工具、通讯设备、城市公用设备中，智能生态网的编织将会为消费电子产业带来巨大的市场需求。

期待三：VR终端设备，何时迎来量变到质变？

2021年以来，元宇宙概念持续走热，作为元宇宙重要接入路径的AR/VR设备出货量创历史新高。IDC数据显示，2021年全球AR/VR头显出货量达到1123万台，同比增长92.1%，其中VR头显出货量为1095万台。

行业认为，全球出货量突破千万台是VR/AR硬件领域的重大里程碑。

全球AR/VR头显设备出货量预测

近日，市场研究机构IDC最新研究报告显示，受严峻经济环境和厂商提价影响，将2022年AR/VR头显全球出货量下修至970万台，较早前预测1107万台的总量降低12.3%。

在市场竞争格局方面，2022年美国巨头厂商的市场占有率由去年的78%上升至84.6%，牢牢占据榜首位置。2022年进军国际市场的国内VR硬件品牌PICO以7.4％的市占率位列第二，全球出货量第三至五名的市占率大概在1%～2％左右。

VR终端设备前景仍然一片光明。IDC认为，2023年市场将恢复增长态势，随着美日传统消费电子巨头将在明年发售VR新品，全球AR/VR头显出货量同比将增长31.5%。IDC预计，未来数年AR/VR头显都将保持30%以上的持续增长，或将在2026年达到3510万台的出货量。(来源：中国电子报、电子信息产业网发布时间：2022.12.23)

总 结<<<<

折叠屏智能手机、万物智联、虚拟现实等，都是下阶段有望提振消费电子板块的方向。然而，想要通过个股配置捕捉产业机会较为困难，因为一个优质的电子产品一定是由产业链众多优质公司共同生产完成。举例，中证消费电子主题指数目前在A股中精选50只优质上市公司，涉及细分领域包括：

（1）消费电子产品、通讯终端设备、通讯传输设备、光电子器件、电脑与外围设备、电子设备及仪表制造商、电脑及电子设备经销商、半导体、新能源设备、其他通信设备等；

（2）业务涉及智能手机、耳机、可穿戴设备等消费电子产品产业链，包括但不限于：元器件生产（处理与存储芯片、PCB/FPC、功能部件、结构件、电池等）、整机品牌设计及生产（ODM厂商、OEM厂商、品牌厂商等；）

鉴于产业细分较为广泛，推荐投资者关注消费电子板块的指数类产品，如消费电子龙头ETF【代码159769】。

风险提示：

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