近些年，越来越多人认识到指数投资的魅力，透明、简单、直接。

Wind数据显示，截止今年10月，全市场ETF总计742只，总份额为1.39万亿份，资产净值达到1.55万亿元（包含未上市的ETF）。

当前指数基金市场品种丰富，行业基金愈加细分，宽基在沪深300、中证500等常见指数之外，不断扩展，挖掘隐藏的宝藏指数。

比如“ETF大厂”华夏基金正在发行的华夏中证100交易型开放式指数证券投资基金（场内简称：100ETF 　产品代码：159627）。

该基金跟踪中证100指数，后期将在深圳交易所上市。

一、中证100指数是什么？

中证100指数，是一个“重生”的指数。

为什么这么说，以往的中证100指数可能就是一个比较标准的市值规模指数，但是，今年6月该指数的编制方案被修订了，样本空间、市值规模、流动性、行业分布、权重限制、调整比例、取消快速纳入机制等多个方面都涉及。

如今的中证100指数具有几大特点：

1、指数可选样本范围扩大，覆盖面更全

样本空间由沪深300扩展至中证全指成份股。

2、当前A股宽基指数中唯一进行ESG负面剔除的指数

增加了ESG评价，剔除中证ESG评价结果C及以下的上市公司，有助降低经营风险，提升资产质量。

3、所有成份股皆为沪股通或深股通标的

增加了过去一年日均成交额位于样本空间前90%的流动性筛选条件以及全部成份股属于沪股通或深股通的要求。

在ETF纳入互联互通的背景下，有望获得更多境外投资者的关注。

4、行业均衡、兼顾景气与权重

新版的中证100指数成份股市值整体以大盘权重股为主，市值分布在1000亿元以上的个股近70%。

此外，成份股行业分布较为均衡，以电力设备、电子、医药生物、基础化工、有色金属、计算机为主。

数据来源：Wind，权重数据截止2022.7.29，取中信一级行业分类。“其他”包含：建材、消费者服务、煤炭、农林牧渔、传媒、钢铁、建筑、国防军工

可以说是兼顾了新兴行业和传统行业，且选取的均是各行业的“龙一”、“龙二”，更具有龙头效应。

数据来源：Wind，权重数据截至2022.7.29，财务数据截至二季报最新披露数据

革新后中证100指数投资价值骤增。

二、为什么适合投资？

1、更能代表A股市场核心资产

以前提到A股的“核心资产”指数，直接想到的都是沪深300、上证50指数，随着中证100指数的升级，一个新的概念出现，即A股“核心资产2.0”。

与上证50指数相比，中证100指数选股范围更广，行业集中在电力设备及新能源、食品饮料和电子，三者的权重和为35.92%，分布较为均衡。

与沪深300指数相比，中证100指数在样本空间的选取上加入了一、二级行业上的限制和规则，能够选出各个行业内的龙头代表公司，更具龙头效应。更重要的是，相对不会因为行业间的差异导致成分股过分集中于某些市值较大的行业。

数据来源于：Wind，截至20221011

落到一些定量指标上，无论是盈利水平，还是营收和利润同比，中证100指数都领先。

数据来源：Wind，基于2022年Q2季报数据

数据来源：Wind，基于2022年Q2季报数据

可以说，中证100指数，蓝筹中核心成长宽基的定位，更好的表现A股市场的当前情况与未来发展趋势，较为全面地代表A股的核心资产，且与现有的A股核心宽基指数定位形成差异化。

2、与机构、外资等“聪明钱”的持仓重合度极高

在此次中证100指数的修订中互联互通规则被加入，进而促使指数更加受益于内地与香港的资金流动，同时有助于提升外资投资便利度，扩大指数国际影响力　。

从下图可以明显看出，中证100指数成分股与机构持仓、外资持仓重合度极高。

各个统计范围下，重合度均高于55%，在陆股通持仓市值最高的前20只股票中，中证100指数成分股占比为80%，重合度极高。

图：中证100指数成分股与机构持仓、外资持仓对比

数据来源：Wind，兴业证券，2022.6.13

3、长期业绩出色

中证100指数自基日以来累计收益275.06%，在大盘价值指数中表现较好。

数据来源：Wind，截至2022-09-27，其中基日以来的统计区间以2005-12-30为起始（中证100基日）；指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。

站在当下，沪指再度回到3000点附近，估值进一步回落。

数据显示，截至10月14日收盘，A股整体动态市盈率为16.05倍，4月27日A股整体动态市盈率为15.16倍，已接近4月市场底部的估值。

从历史看，到了市场底部区域往往是“价值搭台，成长唱戏”。

数据来源：Wind，截至2022-09，红色框线是底部区域“价值搭台，成长唱戏”的阶段，蓝色框线是例外

100ETF（产品代码：159627）于市场低迷之时发行，有望为投资者分享A股核心资产长期发展红利。

基金经理严筱娴2015年7月1日加入华夏基金，历任数量投资部研究员、基金经理助理，现任华夏基金数量投资部的副总裁，ETF的管理经验比较丰富。

华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队（2005年成立），由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成，全力为旗下指数化产品的运作保驾护航。

二季报数据显示，截至上半年末，华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3080亿元，是唯一一家权益ETF规模连续17年稳居行业第一的基金公司。

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