私募基金是采取非公开方式向特定投资者募集资金的基金，其按照组织形式可分为公司制，有限合伙制、契约制等。通观市面上个人投资者参与的固收类私募基金。

而有限合伙制是其中最为常见的形式，大伙知道这到底是为什么呢，今天给大家做个简单的小科普。

所谓有限合伙，是合伙企业的一种形式，由有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）组成。LP以其出资额为限对合伙企业的债务承担有限责任，而GP对合伙企业债务承担无限连带责任。在私募基金中，LP通常是指投资人，是主要的基金份额持有人，GP则由基金管理人担任，往往也会出资很少一部分。

LP和GP责任形式的不同，相当于一个拥有所有权，一个有管理权。他是有限合伙的所有权和管理权的分离的表现。

GP作为企业的执行事务合伙人，对外代表基金开展经营活动，而LP则没有权利管理合伙企业事务，也不得对外代表合伙企业。这样的管理模式比较符合现实情况。对于个人投资者而言，虽然有一定的资金实力，但缺乏专业知识和投资经验。他们最关心的是到期能否获取预期的收益，反而不想花费过多的时间和精力去关注投资项目进行的如何。

对于基金管理人而言，这样的管理模式最大程度上保证了其决策不受干扰，而且由于对企业的债务承担无限责任，能够有效的避免管理人作出激进的投资决策，一定程度上防范投资风险。

从收益方面看，一是有限合伙制可以避免所得税的双重征收。由于合伙企业不具备法人资格，因此不需要缴纳公司所得税。

根据合伙企业法“先分收税”的原则，基金的收益仅在合伙人层面缴纳个人所得税（投资人为自然人的），从而进一步提高基金的投资收益。二是在收益分配模式和顺序上，基金管理人作为劣后方，只有在获取超额收益的情况下才能取得管理分红，并且分配时LP优先于GP，从而保障了投资人的收益。

那么有限合伙的模式有没有什么弊端呢？

从资金监管的角度看，募集的资金是否全部用于投资目标很难把控，挪用资金的情况很容易发生。尤其是当下各类公司频频爆雷的环境中，资金去向不明的现象并不少见。作为投资门槛相对较高的私募基金，一旦出现这样的问题，对于个人投资者来说将是巨大的损失。

投资有风险，入投需谨慎。