1 市场风险释放后反弹明显。

铭铭白白指出市场风险情绪已过高峰期，近期反弹强劲，创业板、科创及中小盘表现良好。他提醒红利资产需降低预期，弹性资产表现可能更强。接下来讨论了特朗普政策对市场的影响，特别是在中东问题上的立场及国内中期选举的压力。

2 特朗普关注美国通胀与经济。

铭铭白白分析了特朗普政府对通胀与油价问题的关注，指出其重心在于通过降息和经济增长提升本土福祉。他认为市场已反映中美东冲突缓和的预期，建议哑铃策略配置红利与弹性资产应对波动，若冲突持续则红利资产占优，若缓和则回归制造业与AI等基本面逻辑。

3 市场情绪向好，新能源和能源板块表现突出。

铭铭白白分析了当前市场表现，指出创业板和科创板弹性较大，新能源和能源板块受益于地缘政治冲突。他强调新旧能源并非对立，而是相生关系，供给受限时老能源价格仍有支撑。中东局势背景下，能源板块成为主要受益方向。

4 市场情绪乐观，配置建议调整。

铭铭白白认为当前市场情绪乐观，风险释放接近尾声，至少到4月底前可相对乐观，不必过度关注特朗普言论干扰。他建议投资者维持红利类资产为主、弹性类资产为辅的哑铃型配置，强调组合稳定性比高弹性更重要。对于近期表现不佳的持仓，需反思调整方向。他特别提到周期类和顺周期商品是上半年有边际看点的行业，宏观叙事上周期配置始于2022年俄乌冲突后的生产力需求转变。

5 美元资产存在冻结风险。

铭铭白白指出美元资产在俄乌冲突后面临冻结风险，全球供应链转向安全主导。大宗商品和矿产资源成为各国战略储备重点。三月份全球资本市场中，中美跌幅最小，中资韧性源于以煤炭为主的能源结构，受中东局势影响较小。

6 大宗商品储备和美元趋势分析。

铭铭白白指出，美伊冲突加速了各国大宗商品战略资源的囤积趋势，这一趋势不会因冲突结束而改变。他认为美元霸权被打破，美元可能进入长期贬值通道，利好顺周期类资产，如稀有金属和稀土。此外，他强调AI投资的确定性，美国AI发展受限于电力供应不足的问题。

7 AI与新能源推动创业板上涨。

铭铭白白指出AI产业链需求增长和美国的电力短缺共同带动了新能源及储能板块的增长，创业板因此表现强势。他分析了国内人工智能领域的发展趋势，尤其是国产算力替代海外芯片的前景乐观。此外，他推荐关注稀有金属、新旧能源及储能领域的投资机会。

8 油价高企影响经济和通胀预期。

铭铭白白解释了油价对经济和通胀的影响，他认为高油价会增加输入性通胀压力，恶化贸易条件并抑制经济增长。他还分析了美联储的货币政策，认为在当前通胀温和且失业率有所上升的情况下，美联储加息的可能性很低，尤其是如果油价不失控的话。他预计美联储今年不会加息，因此对成长股如人工智能的影响有限。

9 美联储加息预期较低，油价和通胀需关注。

铭铭白白分析了美联储加息预期低对成长股影响较小，但指出油价若持续高位可能引发通胀。他提到原油远期合约价格不支持长期高油价。对于市场表现，他强调谨慎参与券商股，推荐新能源和AI相关行业，并认为银行可能受益于房地产企稳，但预计地产回暖可能要到下半年或明年。

10 关注AI和能源周期投资方向。

铭铭白白建议投资者关注AI和能源周期相关投资方向，推荐华富人工智能ETF（515980）和稀有金属ETF（561800）等产品。他认为市场悲观情绪已释放，4月底前可能有2-3周喘息期，建议审视投资组合并维持哑铃资产配置。美联储加息概率低，对成长股影响较小。