受累于疫情蔓延扩散、全球政治形势动荡以及海外流动性收紧,A股三季度录得三根月度大阴线,本基金标的指数中证500等权重指数未能独善其身,三季度大跌11.24%。本基金三季度下跌10.28%,相对于业绩比较基准取得了一定的超额收益。总体来看,三季度无论是经济还是市场表现都比我们此前预计的悲观。疫情的反复导致服务业景气恢复明显弱于预期,接触型和密集型服务行业的商务活动指数仍然较低,大规模疫情虽然得到了有效控制但散点疫情仍存,防疫措施限制仍然存在,服务业需求和信心的恢复非朝夕之功。近期制造业PMI有所回暖但需求恢复仍然弱于生产端,且9月新出口订单指数创下4个月以来的最低水平,出口下滑压力增大。美国持续超预期的紧缩政策对全球风险资产形成了压制。利空因素合力压制之下,尽管A股估值处于较低位置但市场表现继续萎靡。中证500等权重指数动态市盈率下跌至20.5左右,仅比历史上10%的时期高,风险溢价率则提升至95%以上,相对于债券投资性价比较高。当前由于内外部形势的不乐观,各大指数都出现了明显的回调,但中国经济仍然具有较高的韧性且长期向好。中证500等权重指数这样一个精心构建的具有多元化的投资组合可以平滑前进道路上的坑坑洼洼,在未来充分享受中国经济增长的红利,仍然具有较高的中长期配置价值。
作为一个被动指数基金,本基金将依然遵循一贯的投资逻辑,力争实现对标的指数的有效跟踪,为持有人提供与之相近的收益,并通过参与新股申购、转债套利、期现套利等方式获得超额收益。本基金将持续关注成份股的基本面变化情况,通过监控成份股负面信息及其影响,在不影响本基金投资运作的情况下及时对“地雷股”进行出清,并力争通过多种方式对基金业绩进行一定的增厚,积跬步以致千里,力争在紧密跟踪业绩比较基准并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的同时,能够为持有人贡献一定的业绩正偏离。