在投资的世界里，Smart Beta策略如同一位精明的厨师，在众多食材中挑选出最新鲜、最有营养的部分，以烹饪出一道道色香味俱佳的佳肴。Smart Beta策略，简而言之是一种超越传统市场指数的投资方法，它通过特定的投资策略来追求超额回报。这些策略一般为价值、动量、质量、低波因子，旨在不同的市场环境中提供相对稳定的收益。

想象一下，你正在超市购物，面对琳琅满目的商品，你会如何选择？传统的购物方式可能是随意挑选或者跟随大众的选择，但如果你运用了Smart Beta策略的思维，你就会更加关注商品的价值和质量。你可能会寻找到那些口碑极佳、品质上乘的产品，这就是生活中的 “价值”和“质量”策略。

再比如，你在规划家庭预算时，可能会发现某些月份的支出特别不稳定，这时你可以采用类似Smart Beta的“低波动性”策略，通过合理分配预算来减少财务波动。

在学校组织运动会时，Smart Beta策略同样适用。假设你学校中的运动达人，那在组建各类运动项目小组时，就会在众多同学中脱颖而出，（类似于“动量”策略）。

策略的核心是打破常规，寻求非传统路径，追求更高效、更有质量的投资方式，是智慧的选择。

比如创业板成长ETF（159967）跟踪创成长指数（399296），是创业板的策略指数。相较传统的创业板指数，它有着更大选股范围、更有针对性的选股策略。通过成长策略、动量策略选股筛选出创业板中成长性更好，股性更活跃的股票，相当于在成长板块中做加法，适合经济见底回升、经济上行的周期环境，在牛市或者波段上涨时往往有着更佳的投资体验。正如创业板成长ETF的特点，在大牛市中游刃有余、在波段上涨时尽显锋利。

但是在投资中没有永恒的胜利者，Smart Beta策略也不例外，当市场波动性的增加、投资者行为的变化、宏观经济的转型、行业轮动的加速等。例如动量策略在市场低迷时期继续追求高增长股票，而忽视了整体市场趋势，该策略可能会带来不理想的回报，所以创业板成长ETF在牛市结束时也可能变成“杀神利器”。

策略的失效并不等同于投资失败，它提醒我们市场是动态变化的，没有任何策略能够在所有时间内都有效。需要准备好应对策略，及时调整灵活地应对市场的变化，寻求新的机会。

红利策略核心优势在于它的稳健性，与创业板成长ETF的高波动形成互补。当一家公司能够持续支付红利时，这通常意味着它拥有健康的现金流和稳定的盈利能力，在波动的市场中成为一个相对稳定的避风港。无论是在牛市还是熊市，红利股往往都能表现出相对的抗跌性。在经济繁荣时期，它们能够分享公司的增长成果；在经济衰退时期，它们则因为稳定的现金流而显示出更强的韧性。

从上面这张图来看，以三个月持有期为例，自中证红利全收益指数有数据以来，市场大涨、小涨、小跌、大跌时，其获得正超额收益的概率逐步上升，分别为 28%、42%、64%、69%。总结一下，就是红利策略的超额收益与市场行情是负相关的。也就是说，在大行情不好的情况下，红利策略却能跑出超额收益。换成普通投资者比较容易理解的话来说，就是说市场行情越弱，红利策略的防御属性就越明显。

在红利策略中股息率是较为重要的考量指标，截止2023年末，港股通央企红利指数股息率达到8.04，在可比的央企红利指数中排名第一，跟踪该指数的港股央企红利ETF（513910）适合作为防守或底仓的品种。

$华夏中证港股通央企红利ETF$

生活中的每一个决策，都可以看作是一次投资，而Smart Beta策略就是那种在充满变数的世界里，让我们能够更加自如的聪明地选择、智慧地生活。

风险提示：数据来源：Wind，本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF涨幅为二级市场价格涨幅，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。港股央企红利ETF、创业板成长ETF及其联接基金风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。