恒生科技指数昨天收跌-3%，今天盘中一度又涨超5%，截至今日收盘，港股三大股指均收涨，恒生指数收涨2.63%，恒生国企指数收涨2.78%，恒生科技指数收涨3.70%。（wind）那么为何今日大涨？  

一是超跌反弹，wind数据显示，截至1.22，年初以来恒生科技指数已跌-19.36%，同期恒生指数也跌了-12.24%。  

消息面看，据彭博社今早消息，目前中国正在考虑采取一揽子措施来稳定股市，涉及的金额比较大。但上述消息未获官方证实。昨天晚上，国务院常务会议指出，要采取“强有力的”措施稳定资本市场。

受此影响，港股早盘迅速拉升，午后仍维持住了局面。那么这次能否稳住？港股见底了吗？

1）估值看：恒生指数7.33倍动态PE已经低于2022年10月底的市场底部（2022.10.28，7.36；（wind，截至2024.1.22）

2）风险溢价：恒生指数风险溢价升至9.56%，与2022年10月底部（2022.10.28，9.53%）相当；（wind，截至2024.1.22）

3）16.09%的卖空成交占比已超过2022年10月底（2022.10.28，15.96%），RSI以及成交换手也都接近此前几轮市场底部等。（wind，截至2024.1.22）

此外，从技术指标看，恒生指数月线级别的支撑位在14,600附近。技术上超卖和月线支撑位都可能给市场提供一定的短期支撑，且悲观情绪宣泄后有望迎来一些喘息，甚至反弹。  

不过反弹的持续性仍需视内地经济恢复情况、政策刺激以及美联储未来降息进展情况看，操作上稳定现金流板块（高分红）以及预期复苏收益板块（顺周期）两手配置在中长期或更有收益确定性。以“红利为盾+$港股红利指数ETF(513630)、科技为矛+$恒生科技HKETF(513890)”  构建攻守有道的港股组合就很值得关注，既能防范潜在风险，又可在经济与市场趋势反转之时捕捉弹性。

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