#启航！2024我的资产配置计划#

        资产配置计划：做中国的阿尔法，做全球的贝塔。

        我通常以中国的优秀策略指数基金，即Smart Beta策略指数基金，比如价值、红利、基本面等因子指数基金，挖掘超额收益。以全球指数基金，分散组合的相关性，比如全球医疗、纳斯达克、标普500等指数。每年可以跑赢同类型基民的平均收益。

        2023年的收益如图。持仓$中金优选300指数(LOF)A(OTCFUND|501060)$ $宏利消费红利指数A(OTCFUND|008928)$ $华宝标普中国A股红利机会指数A(OTCFUND|501029)$等等。

        但是，中国的阿尔法的超额收益不好挖掘，而且越来越跟不上全球的贝塔收益了。所以重点分析一下如何做全球的资产配置，以及如何简单地做全球的资产配置。     

        最近几年沪深市场不好，很多投资者亏损累累。入市初衷是进行长期资产升值的长期投资者，最近几年也是非常容易亏损的。好像没有地方可投资。

        慢慢地很多投资者放弃了初心，在市场上进行博弈，而博弈就是少赢多输，可以凭运气盈利，可是不能持续凭运气，结果还是亏损。

         做长线的认为如果做短线会亏得少，做短线的认为如果做长线会亏得少。这山望着那山高，从来没变。投资的本质是把资产当成可以长期升值的资产，而不是总是要变现。这至少必须满足两个条件。

         一是主观上能够穿越牛熊周期，从年龄、性格、认知、承受能力、收入、支出等方面进行评定，并能坚持初心，有耐心，有恒心；一是客观上选择长期升值的资产，通常是以权益类型为主。

        最近几年，很多主观上认知、心态都很好的投资者，经历了市场不断地下跌，都坚持不住了。因为客观环境，做着做着，成长性没有了，自然没有了上涨，从而下跌变得亏损了。

         但是，资产配置不只是局限于沪深市场。随着指数基金的种类越来越多，境外市场、商品等大类资产配置，都是非常方便配置的。

        本质上最简单的是最好的，不去迷恋主动基金，也不去迷恋五花八门的指数基金，仅做最简单的宽基指数基金，比如沪深300指数和标普500指数一样能够做好。

        因为，投资不是越复杂越好，而是越能够避坑越好。

        主动基金的坑自然比被动基金的坑多。现在老鼠仓当然是越来越少了，但是基金经理的业绩排名压力，基金经理的调换，包括离职和被调换，都是不可控的因素。即使基金经理一直做，偏好也可能发生变化。即使偏好也保持一致，可能过去业绩好只是踩对了市场的节奏。而且，因为过去业绩好，很容易基金规模变大、也很容易被安排上接管新的基金，从而规模大了业绩不出众了。

        而且还有规模变小清盘的因素，伤害长期投资者的利益。比如，我第一时间买了青岛本地基金公司的基金，支持一下，放的资金不多，即使这几年下跌也很正常，就当支持，也不受基金经理调任的影响。但是，基金公司又成立了别的新基金了，随后随着市场下跌，老基金的规模降低不够格了，结果都解散了，我买的两只基金都先后解散了。这点仓位，盈亏也无所谓，可是作为长期投资者，不会因为你解散了，我再跟着买你的新基金，市场上的基金有的是，除非有别的理由。

        所以，主动型基金不好选，而且非常容易伤害长期投资者，这还是业绩不很差的情况。指数型基金虽然也可能解散，但是可以平移到相同的指数型基金中。

        选择指数基金，就是不要在市场都很热的时候，冲入热点板块。和主动基金一样，如果仅是因为暂时踩对了行业板块，跌回来就是单杀，市场和行业板块都跌回来就是双杀，主动基金还有选标的，热点行业板块中的热点标的，都跌回来就是三杀。如果再跑偏了会是几杀？所以我们经常看到明星基金能跑赢市场，持续几年跑赢市场，当我们看到买进明星基金后，结果可能非常惨。选基金不比选上市公司容易。

        做指数基金也要回避单杀和双杀，在没有泡沫的时候配置，慢慢持续买入就可以了。指数基金是个工具，而且非常透明便捷。

        如果一个市场不好，也可以全球化的配置。如果全球都不好，我们也不可能到外星去。即使全换成现金，没有地方去可能也用不上了。所以做好全球组合配置就足够了。

         抛除后视影响，仅持有沪深300ETF和标普500ETF，2018年初以来，仍然是盈利的。

        2018年1月1日至2024年1月18日，持有一半沪深300ETF和一半标普500ETF，平均收益只有2018年和2022年亏损。累计收益44.50%，如果每年年初做再平衡，累计收益40.02%。

        如果加点别的指数基金？

        同期，沪深300ETF、中证500ETF、恒生ETF、H股ETF、标普500ETF、纳斯达克ETF的平均收益是28.80%；如果再加上不同类型的指数基金，黄金ETF和国债ETF，八只的平均收益是33.12%。

        有时候简简单单是最好的，有时候买得多了反而容易对冲了。我的一个组合是所有组合中QDII占比最多的，收益却是在所有组合中垫底，因为有了几只成长型行业指数基金。

        做好全球资产配置，做好投资最基础的，从中再可以慢慢延伸。

        把全球资产配置作为重点做好资产配置计划，优化调整好持仓比例，争取优秀收益。