我们可以看到，近期医药行业有着明显的回暖，特别是有着“创新型生物医药企业的聚集地”之称的港股市场。比如$港股通医药ETF(SH513200)$，目前已经连续三个月迎来了增长，反弹幅度不可谓不大。

根据港股通医药ETF（513200）行业成份显示，其中生物制品、化学制药占比超过一半，创新属性很强。创新药板块的高弹性特性也是港股通医药ETF（513200）反弹幅度如此大的原因之一。

而且我们可以看到，港股通医药ETF（513200）前十大成份股多为A股缺乏的稀缺标的，创新属性很强，且多为大市值龙头股。例如药明生物、百济神州、信达生物、金斯瑞生物科技和药明康德等国内头部创新药和CXO领域的头部公司，以及互联网医疗行业龙头京东健康和阿里健康。

根据三季度业绩陆续公布，制药、器械和CXO企业在外部阻力下展现良好的业绩韧性，明年增速有望企底回升。综合考虑当前港股医药板块估值仍处低位、利空基本反映在股价中、内外资机构持续加仓、政策端利好医药创新的大方向不改的情况下，我更看好港股创新药的发展。

目前来看，美联储加息预期缓和有望推动创新药进入估值上升通道，医疗反腐重塑商业逻辑，政策环境稳步改善，高临床价值创新药未来将得到更好的商业环境。同时市场情绪有望触底回升，创新药蕴含潜在超额收益。

从后续来看，集采的边际影响会越来越小，同时在集采的影响下，药厂投入新药研发的意愿越来越强，虽然新药研发的不确定性很大，但一旦成功就有机会自主定价。所以这几年药厂虽然面临着集采的压力，但同时也不断加大对新药研发的投入，创新药未来可期。

整体来看，在当前医保控费、集采常态化之下，创新是医药企业必然选择，只有通过不断加大创新投入以取得更多的创新药械才能对老品种进行迭代从而保证销售的增长。而从鼓励政策来看，政策将全链条支持医药创新，预计创新产业链将持续受益。

综上所述，创新药未来发展是很明确的，而配置港股创新药会更好，大家可以关注一下港股通医药ETF（513200）。#净值又新高！微盘风格能继续涨吗？##3000点回血计划#