今日盘中，中证银行指数以1.1%的涨幅强势跑赢沪深300指数约1.5个百分点，除个别业绩偏弱的银行外，板块内个股呈现普涨格局。其中$中证银行ETF(SH512730)$涨势1.10%。

中国银行以2025年营收同比增长4.5%的超预期表现领涨，农业银行则凭借2025年归母净利润3.2%的增速成为国有行第一，华夏银行更因四季度信贷投放明显提速叠加低估值优势，成为部分资金博弈困境反转的核心标的。这一表现并非偶然，而是多重确定性因素共同作用的结果。

从基本面看，2025年银行业盈利修复趋势持续验证。年报数据显示，银行板块全年营收同比增长1.4%，较前三季度的0.8%明显提速；归母净利润同比增长1.6%，也高于前三季度的1.3%。在净息差筑底、资产规模平稳扩张的背景下，2026年营收端有望迎来更大改善，为业绩平稳增长提供支撑。这种由宏观经济企稳、信贷需求回暖、资产质量改善共同驱动的基本面改善，具有极强的内生性和可持续性，与依赖政策刺激的周期性行业形成本质区别。

分红优势是银行板块的另一核心护城河。国有大行分红率持续保持在30%以上高位，股份行整体分红水平则呈现提升趋势。以当前股价计算，银行板块整体股息率接近5%，显著高于无风险利率及多数权益类资产。在市场风险偏好下行、资金寻求确定性收益的阶段，这种高股息特征天然具备防御属性，成为机构资金配置的重要方向。

市场风格层面，当前大盘处于震荡调整期，资金偏好向防御板块迁移。2026年3月以来，银行板块累计上涨4%，相对沪深300指数超额收益超过9个百分点，防御属性得到充分验证。这种表现并非简单的避险情绪驱动，而是基于基本面改善、分红优势、估值安全边际三重支撑的理性选择。

中证银行指数市净率：

数据来源：iFinD；截止时间2026年3月31日

银行ETF鹏华（512730）作为紧密跟踪银行板块的指数基金，完美捕捉了这一确定性机会。该ETF采用完全复制策略，持仓覆盖全部上市银行，既包含国有大行的稳健属性，又包含股份行、城商行的弹性特征，在板块普涨行情中能够充分分享收益。更重要的是，其低费率、高流动性的特征，使其成为普通投资者参与银行板块的最优工具之一。

当前市场环境下，银行板块的配置价值正在被重新认识。2025年报验证了盈利改善的持续性，2026年营收改善预期进一步强化了业绩支撑，近5%的股息率提供了坚实的安全垫。在市场内生动能偏弱、增量资金有限的阶段，银行板块的防御属性与收益确定性将成为资金配置的核心考量。银行ETF鹏华（512730）作为这一逻辑的载体，既适合长期配置型资金分享银行板块盈利改善的红利，也适合交易型资金捕捉阶段性机会，是当前市场环境下不可多得的硬核投资工具。

银行板块关联个股：招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行、江苏银行、浦发银行 、中国银行、平安银行、民生银行。

（数据来源：iFinD；截止时间2026年3月31日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$中证银行ETF(SH512730)$

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考，自行核实相关内容，市场有风险，投资须谨慎。