Black-Scholes-Merton（BSM）期权定价模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型，由费雪布莱克（Fischer Black）、米伦舒尔茨（Myron Scholes）和罗伯特默顿（Robert Merton）于1973年共同提出。

该模型是基于以下假设：

1.市场是完全有效的，即不存在套利机会；

2.股票价格的变化符合几何布朗运动的模型，即股票价格的变化服从正态分布，且这个分布的标准差是常数；

3.股票价格不支付红利；

4.无风险利率是已知的且恒定的。

根据上述假设，BSM模型可以计算欧式期权的理论价格，即期权在到期日（行权日）时的价值。这个价格是由股票价格、行权价格、无风险利率、期权到期时间和股票波动率这五个因素决定的。

BSM模型被广泛应用于股票、指数、期货等金融市场的欧式期权定价。它的优点在于简单易用，计算效率高，而且其推导过程比较直观，可以对期权的价格变化进行较为准确的预测。但是，BSM模型也有一些缺点，例如对于美式期权的定价并不适用，而且对于股票价格的波动率预测存在一定的误差。

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