最近一直在燃烧的钯金（b）或许没有黄金那么受市场关注，不过最近表现优秀，一直在燃烧。该贵金属是两年来表现很好的商品，而且它的价格自2001年以来首次超过了黄金。此前金价首次突破每盎司1400美元大关，随后有所回落。钯价已从8月触及的52周低点攀升近70%。仅在过去的30个交易日中，该指数就上涨了16%。

供应紧张，钯金价格的上涨在很大程度上要归功于政府政策，特别是欧洲各国政府，它们最近加强了汽车排放标准。所谓的“欧洲标准”是按照1到6的等级对车辆进行分类，1是污染最严重的，6是污染最轻的。

欧洲政策方面，一些欧洲城市已经禁止最脏的“1欧元”汽车上路。从2018年1月起，布鲁塞尔禁止使用旧柴油汽车和卡车。2018年5月，汉堡成为德国第一个采取同样措施的城市。

但是现在已经是新年了，一些城市的政府正在升级禁令，将使用柴油的2欧元汽车包括在内。下个月，法兰克福——德国的金融中心——将禁止所有4欧元及以上的柴油车，以及所有1欧元和2欧元的汽油动力车。分析表示，这种升级在一定程度上是由欧盟委员会委员埃尔兹比埃塔比恩科沃斯卡的评论推动的，今年5月，她在接受采访时表示，“柴油车已经完成”。

然后，今年6月，就在揭发大众(Volkswagen)尾气排放丑闻的同一家集团发布了一份针对柴油发动机的研究报告。根据国际清洁运输委员会(ICCT)进行的这项研究，即使是最新、最清洁的柴油车，在“现实世界”的驾驶条件下也达不到欧洲严格的排放标准。ICCT董事总经理彼得莫克(Peter Mock)为这份报告进行了辩护，称“市场上几乎所有的6欧元柴油车都不干净。”

致使欧洲人对柴油的信心直线下降，但势头正在增强。2018年上半年，欧盟(EU)和欧洲自由贸易联盟（EFTA)的柴油车销量同比下降逾16%。根据汽车制造商和交易商协会(SMMT)的数据，2018年全年，英国柴油车销量下降了近30%。从2016年到2018年，柴油车在欧盟新车销量中所占的份额大幅下降，从占总销量的近一半降至略低于三分之一。

那么这一切和钯有什么关系呢?

钯金属被用于生产催化转换器，它可以“清除”内燃机尾气中的污染物。由于欧洲实施了严格的新标准，对这些设备和钯本身的需求都在飙升。需求如此之高，以至于英国和美国现在都有相关报道的催化转换器。据美国全国广播公司财经频道报道，周四，该股最高交易价为1434.50美元。

过去几年，供应一直处于赤字状态。这主要是因为大约80%的钯(和铂)产量集中在两个国家——南非和俄罗斯。地缘政治风险很高。2014年南非工人罢工时，包括钯在内的所有铂金属的生产都陷入停顿，钯牛市故事或将继续。

（来源：普罗汇的财富号 2019-01-23 17:18） [点击查看原文]