美联储12月13日毫无意外地如期加息25个基点，并透露在2018年有望再加息三次。但加息决定对美元汇价并无提振刺激效果。反而，投资者从即将离任的美联储主席耶伦的新闻发布会讲话中解读出了“弦外之音”。这与此前表现意外低迷的美国11月CPI数据一同，对美元指数构成了重压。

　　黄金面

　　美联储周三政策决议宣布上调联邦基金利率25个基点，至1.25-1.50%区间，为2017年以来第三度加息，这一状况相比各界此前的预期并无太多意外之处。同时，美联储决议还强调了在2018年仍将加息三次这一前景，打消了大家心中的不确定性顾虑。然而，这一表面上利多的消息却事实上未能提振美元指数表现。在决议出炉后，美元指数下跌20点，而现货黄金价格却跳涨5美元，这令一些投资者颇感“大跌眼镜”。

　　经历过之前3月和6月两次美联储加息的投资者或许便应该了解，市场在加息预期兑现之后“卖事实”获利了结，导致行情向着相反方向运动的状况，已经不是什么新鲜事。而对会议决议进行仔细解读也可以发现，本次加息决定上有多达两位美联储票委投下了反对票，这一状况也超出了大家的预测，显示美联储决策层在加息问题上仍有分歧和争执，这足以对未来进一步看多美元的情绪造成进一步打压。

　　耶伦讲话两面性

　　美元跌势在美联储主席耶伦开始讲话后进一步加剧。虽然，耶伦在发表任内最后一次政策新闻发布会讲话时，先是用了大段的客套话承认了美国经济继续好转，就业市场捷报频传的状况。耶伦表示，耶伦肯定了美国劳动力市场持续收紧状况，且对正进行的“特朗普税改”持乐观看法，并坚称当前的通胀低迷只是暂时的。

　　但是之后，耶伦奶奶却话锋一转指出：美国债务问题依然堪忧，并可能因为特朗普的减税政策而变得雪上加霜，同时，她也指出美国经济预期存在高度不确定性，因次，未来的利率及资产负债表政策并没有既定的路线图。一旦“经济状况需要”，美联储将随时准备重启再投资计划。

　　耶伦临走吐真言

　　耶伦破天荒低提及未来可能重启宽松的这一措辞，于是得到了市场的重点关注和解读，美元指数也随之坐上“滑梯”跌落至93.40下方的一周低位水平。因为这一措辞显示耶伦是在“临走吐真言”，也就是变相承认了她之前一直拒绝正面承认的状况，即：美国经济的实际表现或许并不如美联储表面上所声称的那么好，而之所以美联储要在当前美国总体通胀率仍将低迷的背景下继续坚持加息和“缩表”，其实是为了在未来潜在的下一次危机爆发时仍然有计可施，避免其继任者陷入和之前日本央行那样束手无策的尴尬。于是，投资者直接给出了最为负面的交易解读。

　　黄金后市展望

　　虽说此次加息基本就是预期之内的事，所以市场对于加息显得不太激动，甚至出现方向影响的结果，但是我们得客观看黄金接下来的形式，美联储周四宣布的明年还要加息三次，这对黄金是个沉重的打击，虽然此次黄金成功止跌，但是黄金前景堪忧。

　　文/轩武震财。