猎鹰解期：期货主力品种交易建议早评12月16日

股指：部分板块或受冲击    股指暂观望
近期国内股市部分板块受到不确定性信息冲击，尤其是CRO板块，由于其前期的“赛道极端”抱团，形成的财务估值均较高，一旦有利空信息则导致板块大幅崩溃。这种效应可能给高估值板块带来较大的情绪压力，新能车锂电池、新能源板块的高估值也可能受到资金影响。对市场形成一定的压制作用。
操作建议：多单持有

国债：市场平稳    国债多单轻仓
随着降准之后现券利率大幅波动，近期逐渐平稳。央行公开市场操作方面，央行货币投放仍有克制，银行间方面，部分利率还有所上行。在现券方面，释放房贷的预期由于房住不炒以及目前部分房企出现的事件，房地产贷款增量或相对较弱，短期需求回升或低于预期。在降准引导下，市场利率或持续维持低位，国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓

铜铝：美联储会议鹰派落地 有色承压聚焦修复机会
周三晚间，国际基本金属价格有所回落。截止当日收盘，伦铜期货收报9257美元/吨，下跌1.40%，伦铝期货收报2601美元/吨，下跌0.80%，国内铜铝期货夜盘走低，沪铜期货Cu2201报在67640元/吨,下跌1.49%，沪铝期货Al2201报在18935元/吨,，下跌0.89%。备受关注的美联储12月会议明确鹰派信号，即加速债券购买规模缩减，同时利率点阵图暗示2022年将有更多加息可能。展望后市，考虑到目前监管层态度和冬季内外部政策的不确定逐步明晰，金融机构多cpi空ppi的套利对冲交易或进入尾声 ，需要警惕东南亚、南美及非洲等金属资源地区供应收紧威胁和市场情绪反转带动金融资本推波助澜下的反弹反抽，因铜铝价格反弹中弹性较强，目前正蓄势以待市场方向性进一步明确，预计短期铜铝将稳步下方支撑，冬去春来之时料有更多反弹动力，建议投机客户在市场动荡中勿重仓豪赌单边，加工企业以锁定利润套期保值为主，抓大放小耐心等待市场企稳修复后的结构性反弹机会。

贵金属：Taper加速加息前移 黄金仍未脱离震荡区间
周三晚间，COMEX金银期货震荡下跌，COMEX2月黄金期货结算价报1764.5美元/盎司，下跌0.4%；COMEX3月白银期货结算价报21.545美元/盎司，下跌1.7%。国内夜盘方面，沪金2202主力合约报363.76元/克，下跌0.53%；沪银2206主力合约报4611元/千克，下跌1.50%。
美联储12月决议宣布taper加速每月减少购买资产提高至300亿，将于明年三月中旬完成taper结束资产购买。加息方面点阵图显示过半官员支持明年加息三次，鲍威尔表示taper和加息的时间间隔仍未确定，预计2022年将实现充分就业。经济预测方面进一步上调通胀预测，下调失业率和GDP预测。美联储本次决议显著偏鹰但大部分符合市场预期，金银收回会议前的跌幅，伦敦金重返1770支撑线以上的震荡区间，白银前低21.4附近支撑较强。短期内金银在支撑线上或仍将维持震荡偏强走势，但考虑到未来美联储紧缩节奏加快，叠加CPI可能于今年底明年初见顶，贵金属后市仍承压，白银料持续弱于黄金。
操作上建议：黄金白银短多为主。

焦炭焦煤：预期提振 双焦反弹
周三夜间，焦炭2205低位开盘，震荡偏强运行，报收2998，较前日结算价持平。近期焦企利润回归盈亏平衡，开工率小幅回升。钢厂面近期临持续性限产，但市场预期未来获奖改善。焦企库存自高点回落，港口集港量增加。期货盘面低位震荡运行，建议短线操作。
周三夜间，焦煤2205低位开盘，震荡偏强运行，报收2061，上涨19.5，涨幅0.96%。保供逻辑下国内供应宽松。口岸疫情防控压力增加，中蒙日均通关车数下降，口岸蒙煤价格小幅上调。下游存在一定补库空间，市场采购情绪转暖。期货盘面震荡运行，建议短线操作。

螺纹钢：地产数据环比改善 但总体需求仍然看弱
周三夜盘螺纹钢期货小幅震荡为主。昨日线螺成交17.00万，环比略有提升。上日钢谷网数据，全国建材产量略有减少，继续降库，但幅度低于预期。地产数据出炉，新开工单月数据环比转暖但同比仍然下降21%。从供需面来说，利润较高，钢材供应略有恢复，需求略有回落。Mysteel公布上周四大品种（热卷、螺纹、线材、中厚板）钢材产量838.23万吨，周环比增加1.33%。同比下降14.95%。钢材库存来看，降库速度略有减缓，钢材总库存量1430.43万吨，环比减77.94万吨。其中，钢厂库存量467.64万吨，环比减44.5万吨。钢厂库存显著下降有助于钢厂压力的缓解。我们认为，螺纹产量受政策影响限制，仍然处于低位；下游步入淡季，需求出现颓势。供需双减之下，市场走势全凭预期。预计钢价年前震荡为主。

铁合金：钢招不及预期 市场震荡回落
锰硅：周三晚间黑色系震荡为主。锰矿端矿商利润仍然倒挂。锰矿库存下降。随着各地电费的上涨和锰硅现货价格的回落，锰硅生产利润明显回落，南方部分企业亏损，北方利润也不佳。导致锰硅生产略有减少。需求方面也持续低位，但螺纹利润较好，Mysteel公布上周四大品种（热卷、螺纹、线材、中厚板）钢材产量838.23万吨，周环比增加1.33%。同比下降14.95%。其中，螺纹钢产量274.62万吨，年同比下降22.74%。目前锰硅跌至成本，但钢招需求不佳，预计价格震荡为主。
硅铁：周三晚间黑色系震荡为主。硅铁现货利润减少，高电费地区无利润，低电费地区仍有利润，价格回到高低利润之间。主流钢厂招标纷纷减量，河钢368吨，南钢1000吨，沙钢2000吨，12月钢厂需求减少明显。下游面临北京冬奥会减产预期，硅铁供给面无更多利多的情况下，预计硅铁将处于高低利润之间震荡。建议观望为主。

豆类：美豆油走高提振  美豆小幅收涨
周三CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的态势。美豆油因压榨报告显示库存低于预期而飙升，美豆因此获得提振，此外阿根廷谷物交易所预估大豆产量仅为4400万吨，也加剧了南美旱情的担忧。3月期约收高0.75美分，报收1265.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高位震荡收涨，价格重心进一步上移，美豆走高以及国内供给偏紧提振市场，成本驱动成为主要因素。短线操作为宜。

油脂：库存低于预期  美豆油止跌回升
周三CBOT豆油期货市场收盘大幅上涨。NOPA报告美国豆油库存下滑，并低于市场预期。此外原油走强，提振豆油市场看涨人气。3月期约收高1.19美分，报收53.51美分/磅。受此影响，连豆油夜盘低位震荡收涨，跌势暂缓。
周三BMD毛棕榈油期货大幅下跌，创下两个半月来的新低，这也是连续第三个交易日下跌。外部植物油下跌，棕榈油出口下滑，对棕榈油价格构成压力。2月毛棕榈油期约下跌214令吉或4.55%，报收4,485令吉/吨。夜盘马棕油继续下挫。受此影响，国内连棕油夜盘震荡下挫，重心进一步下移。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，当天陈季油菜籽期约下跌，新季油菜籽期约略微上涨。3月期约收低0.60加元，报收978.60加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。美豆油止跌企稳，内盘油脂跌势或暂缓，市场或在区间低位震荡，等待新的题材支撑。短线操作。

白糖: 原糖走弱  原油拖累
周三，原糖期货偏弱运行，油价盘中跌势拖累。03合约较上一日下跌0.36美分/磅，跌幅为1.83%。短期国际糖价受到原油盘中下挫的拖累。WTO对于印度补贴的贸易纠纷作出不利于印度的裁决。但本榨季印度并无补贴。印度出口预计仍维持高位。国际糖价宽幅震荡。夜盘郑糖弱势下行。短期现货价格企稳，但盘面走低或再次带来打压，关注现货能否挺住。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉窄幅波动 郑棉偏弱运行
周三，美棉小幅下挫，因原油价格盘中回落。03月合约下跌0.11美分，跌幅为0.1%。原油使得棉花价格变得相对昂贵，因化工品价格变得便宜。投资者等待出口数据。预计美棉维持震荡。夜盘郑棉弱势运行。现货价格坚挺，基差处于高位提振近月合约。但是国内短期疫情影响偏空。需求疲弱压制棉价。操作上建议短线交易。

玉米: 夜盘小幅回落 短期观望为主 
周三夜盘玉米期货下跌，主力c2205合约暂报2736元，较上日结算价下跌0.26%左右。现货方面，山东深加工企业到车连续仍处于低位，表明惜售心理增强，企业被迫提高收购价。东北产区价格稳中有所下调，黑龙江调价较多，表现售粮积极性改善。北方港口玉米价格小幅上涨，锦州新粮集港报价2600-2620元/吨，日集港量27000吨，较昨日提价10-20元；广东蛇口新粮散船2810-2850元，集装箱一级玉米报价2850-2870元/吨，较昨日持平。综合来看，传统的地趴粮的售粮高峰时段临近，需密切关注天气及售粮心态的变化，但下游用粮企业库存总体仍不高，逢低建库动力仍存，预计后市玉米延续震荡走势。操作上，观望。

生猪：养殖户扛价 现货反弹   
周三生猪期货震荡为主，主力LH2203合约暂报14312元，跌0.23%。现货方面，河南报价16.4-16.9元/公斤，上涨0.4元/公斤；山东报价16.1-16.7元/公斤，较昨日持平。后市供需来看，集团企业12月下半月因年底完成出栏目标冲量可能性较大，而散养户短期有一定扛价情绪，但预计还将在春节完成大猪出栏，因此后期需要警惕供应压力的集中释放。总体来看，现货短期反弹预计难有持续性。操作上，观望。

苹果：节日备货支撑 苹果高位震荡为主
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2201窄幅震荡，收8183，较上一交易日跌0.12%，减仓2万手，持仓8万手。现货方面，据中果网，山东栖霞产区库存富士交易热度略有提升，当前库存果农80#以上统货价格在2.00-2.50元/斤，80#一二级价格在3.00-3.50元/斤，80#三级价格在1.50-1.80元/斤，较昨日持平。圣诞节、元旦即将到来，节日备货需求或将支撑短期价格，近段时间苹果期货大概率以高位震荡为主。操作建议震荡思路对待。

花生：主力换月 远月合约偏空
周三，花生期货窄幅震荡。主力合约PK2204收8250，较上一交易日跌0.51%，增仓1万手，持仓11.5万手。现货方面，全国通米价格约9150元/吨，与昨日持平。目前交易情况仍然清淡，采购商多持谨慎态度，成交以质论价为主。前期农户惜售挺价导致库存较多，年前变现需求或会导致集中出货，远月合约或将承压，操作建议偏空思路对待。

原油：美国原油库存下降 国际油价小幅反弹
越来越多的迹象显示，明年的供应增长将超过需求，然而美国能源信息署数据显示，美国商业原油库存继续下降，美国石油储备减少至19年来最低，美国石油产品需求达到历史最高水平。美国能源信息署数据显示，截止12月10日当周，美国原油库存量4.28286亿桶，比前一周下降458万桶,美国原油日均产量1170万桶，与前周日均产量持平。技术面，油价后市或震荡偏弱运行。操作建议：震荡偏空思路操作。

橡胶：轮胎销售不佳 胶价维持区间震荡
近期轮胎厂家开工大稳小动，半钢轮胎厂家开工稳定性好于全钢轮胎厂家，个别厂家因库存压力过大略有降产。近期国内市场出货表现一般，出口市场整体亦不及前期。在市场疲软现状下轮胎价格上涨支撑减弱，更多维持前期价格政策推进。国内云南产区已经逐步进入停割期，供应端压力减小。技术面，RU2205继续维持在14000-16000区间震荡运行为主。操作建议：震荡思路操作。

甲醇：煤炭偏弱运行，甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2554元/吨，较上一交易日跌幅1%，减仓7万手，持仓71万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在354-355美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+6-8.5%。美国甲醇市场弱势下滑，参考价格在107-108美分/加仑。国内装置方面，重庆川维进入检修，前期检修的兖矿榆林、山西焦化、中原大化、鹤壁煤化工、安庆曙光、卡贝乐等装置仍在检修中，主产区库存尚可，基本面压力不大。操作建议：震荡思路操作。

PTA：短期仍受油价影响 关注疫情演化
周三夜盘延续回调。产业链上下游受疫情扰动，PTA工厂负荷偏低，社会库存预期去化；外盘油价震荡调整，成本支撑力度减弱，PTA加工费低位修复。短期减产逻辑占优，但绝对价格波动仍受油价影响，关注油价走势及疫情演化。建议依据油价逢低滚动操作。

聚烯烃：需求持续性欠佳  盘面弱势震荡运行
周三夜盘延续弱势震荡。短期基本面变化不大，但疫情影响业者心态，终端订单跟进有限，下游补货节奏减弱，石化去库速度放缓，盘面向上驱动不足。中期看新产能投产较多，年底下游需求平淡，基本面承压预期尚未扭转。建议震荡思路。
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