尽管房地产的销售压力非常大，但是我们看到中央层面对于房地产政策非常克制。而房地产的问题始终是压制今年经济最核心的因素之一。这或许是决策层想要在出口尚好的时候，完全吃到这波红利，而为未来的政策预留空间。目前，或许就是内需政策进一步出台，鼓励内需的时刻了。

今日公布的，9月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.7个百分点，升至扩张区间，比预期的要好不少。数据靓丽，应该是在预期内的事情。一方面，本身九月份就是经济活动的旺季，另外方面，八月份的基数效应又比较低。但是过完金九银十之后，整个经济的压力恐怕会进一步的凸显。尤其是我们非常关注的，过去两年一直对经济有非常大动力的出口，可能面临较大的压力。

全球越来越明显的经济衰退压力，将会对我们的外需形成巨大的影响。而且从历史上看，一旦外需出现拐头向下，那么下行的速度往往会非常快，这就必须要我们国内的政策进一步的发力，开始刺激内需，以防止内外共振的下行对国内经济的伤害。

根据据海关总署统计数据，2022 年8 月，以美元计价，出口同比7.1%，前值18.0%，大幅度走弱。9月份从公布的PMI新出口订单指标来看，下行趋势在进一步的确认。9月份在上个月48.1的基础上继续下滑，为47，显示出口订单的进一步恶化。

作为拉动内需的核心动力，房地产的政策最近明显的在强化：

先是央行、银保监会9月29日晚间发布通知，对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前可自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限。按国家统计局公布的70个大中城市房价指数数据，至少有23个城市符合此次央行新政要求，说明政策对于二三线城市的地产政策开始逐渐的加力。

紧接着9月30日，财政部发布支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告。文件指出，自2022年10月1日至2023年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。政策也非常明确的支持改善住房，从而达到刺激地产消费的目的。

根据最新的数据显示：9月下半个月开始，地产的销售出现了较为明显的上升。这一方面是跟国内前期的政策有关系，另一方面金九银十的短期旺季，还是短期提振了需求。

前期大家对于市场的担忧，无论是经济还是信心上，很大程度是集中在房地产上的，房地产的产业链太长，产值大，对经济的影响显著。不过按照新的政策看的话，10月份的地产销售可能进一步的好转，从而对稳定国内经济预期，有非常大的帮助。

因为市场跌了，大家都备受打击，情绪也很低落，预期也很悲观，感觉未来希望渺茫，反而这个时候是最容易给政策的时候。我预计，随着外围的压力逐渐增加，国内的政策力度也会逐渐增强，从这角度看，市场的转折或许就在当下了。最起码，传统的内需经济这块，尤其是地产以及相关的产业，稳一稳应该是大概率事件了。