昨天我说到，起步股份自身是怎么看待自己的股价一路下跌的状况的呢？

11月21日，公司出了一个限制性股票激励计划。

根据这个计划，公司对于管理层是给了股票的激励，一般来说，股权激励，对于稳定骨干是好事，也显示公司的管理层认可公司的未来发展，按理是对股价促进的。

但是，我们看下他的股票激励的股票来源，授予价格，你就会发现公司对于自身的股价的未来的信心是严重不足！！！

前不久关于股票回购，都修改了公司法，提倡公司回购股份去做股票激励，这样，稳定了股价，也稳定了队伍。起步股份不是采用回购做激励。他是定向发行股票去做激励。

如果是回购，肯定是从二级市场买入股票，而定向发行，起步股份定的价格是相关规定中最便宜的，前一个交易日均价的50%，4.4元！！！

看下同在浙江的贝达药业，做的股权激励，是前一个交易日的均价，而且大股东还要进行增持。

为什么起步股份抛出这种只利己，不利维护股价的股权激励，我想大概有这么几点：

1、如果做回购，那么我昨天文分析了，起步的大量流通股其实都是在大小非手里，做回购，等于是从这些大小非手里买股，有点窝囊，说好一起“割韭菜”，哪知道还是自己人买来买去，我想这也是公司大股东没有什么增持计划的一个原因吧。

2、由于起步股份的流通股，大部分在有强烈减持意愿的大小非手里，因此，股价很难有上涨，如果回购价格做股权激励，或者以方案公布前一天均价做激励，那么明年行权时候，很大可能是没有办法赚钱。

3、现在把激励价格定在4.4，那么就算股价不行，想着大小非也不会在目前价格抛售打击股价，就算砸盘，想来也很难砸到4.4的价格，毕竟起步股份的股价都已经从高位跌了75%，而且看业绩和市盈率，也算合理，所以5折的激励价格，到期，赚钱机会很大。

那么，这个方案，其实从某种程度上看，是公司对股价上涨不抱希望了。定向发行450万股，等于再次往市场注入流通股，新股才发行了4700万股，而大小非，然后加上这些股权激励的，远远大于新股发行数量。持有起步股份的散户们的压力可想而知，怎么背的动？而起步股份想必也明白，所以，激励价格在4.4，到时候，卖出去，无非就是和大小非拼成本。

都想二级市场赚钱，没想到股市不稳，原本一条阵线的大小非和公司管理层，也只能抢时间抢空间了。

（来源：老夫油皮的财富号 2018-11-28 14:08） [点击查看原文]