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发表于 2024-09-03 14:38:36 天天基金网页版 发布于 四川
聊聊我对“南方东英精选美元债”近期回调的一些看法

之前给大家分享美元债基的时候,我经常提到说这只“南方东英精选美元债”表现不错,还一度霸榜Top1。

但是,最近这只中短久期美元债基的波动明显加大,来问的人也不少。

梳理后发现,南方东英精选美元债是竟然还唯一一只近1月下跌的美元债基。。

对美元债基而言,外部环境主要就关注2个点。

利率变化:整个8月,降息预期都是拉满状态,美国十年期国债收益率在4%波动。

汇率变化:8月美元兑人民币贬值约2%

其实,一只美元债基是否锁汇,锁汇了多少额度,锁汇时间段是多久,不同的基金区别都很大,信息也很不透明。

目前,我能判断的是:南方东英精选美元债,应该是完完全全没有锁汇的;其他中短期美元债基,大概率近期都有做阶段性锁汇操作。

我把我判断的方法分享给大家一起探讨。

我在南方东英官网分别找到了“人民币”和“美元”两种计价的基金净值。

整个8月份,美元计价的基金净值变动是涨了0.62%的,但是,人民币计价的基金净值是跌了1.38%,两者净值涨幅差距为2%,与美元兑离岸人民币的贬值幅度1.89%基本上持平。

这就不难理解,为什么上半年南方东英精选美元债的涨幅是最好的。

因为它充分享受了人民币贬值带来的汇兑收益。

关于“锁汇”这个问题,大家一定要辩证看待,不是说有锁汇就一定是好的。

比如今年来涨幅只有1.5%的“华安全球美元票息债”的基金经理就在中报反思:上半年锁汇(汇率对冲),对基金业绩造成了拖累。

这也能说明:即便是专业人士,对汇率变动的方向和力度的预测,是很难的。

对于南方东英精选美元债近期表现,我只能说盈亏同源吧~~

幸好,早在上半年这只基金就限额买不到了,前两个月想“追高”的也买不进去,所以目前持有者大概率都是盈利的。

对于这种“不锁汇”的美元债基,后面是去是留也好抉择:

如果你认为人民币后续不会强势升值,那完全可以继续拿着;

如果你认为人民币还会大幅升值,那就可以考虑阶段性止盈一些。

美元债基基金经理-中报最新观点

篇幅原因,我就罗列部分热门美元债基的核心观点,具体的大家可以自己去翻报告。

工银美债:美联储在年内降息的幅度与经济数据密切相关,存在一定的不确定性。不论降息的路径如何,当前美债利率仍处于中长期的价值区间,未来组合会保持偏高久期。

$易方达中短期美元债(QDII)A人民币(OTCFUND|007360)$:展望下半年,我们认为美国经济出现衰退的概率在提高。如果市场出现超调的机会,我们会将部分高等级的信用债转换为高收益债券。

富国全球债:我们仍然认为,未来全球市场发生系统性经济衰退的概率仍然较大。在此过程中,市场预期将不断变化,这也给我们带来了交易性的机会。

汇添富美元债债券:民主党胜选叠加国会割裂是最为利好的格局,而共和党横扫则是对债券最为利空的结果。目前来看,共和党横扫的概率正在上升。

摩根海外稳健:在美联储真正决定降息之前,市场或将呈现震荡波动。今年是国际大选年,因此对于地缘政治超出预期从而影响资产价格的情况,要保持密切关注。

大成全球美元债:风险点主要围绕美国政局变化后财税等相关政策可能出现较大幅度的调整,进而引起通胀等数据的不确定性

南方亚洲美元债:美国总统选举进入较高曝光率的阶段,预计市场波动性有提升的可能性。

$博时亚洲票息收益债券A人民币(OTCFUND|050030)$:短期内降息概率提升,但基于近年来经验,过程中仍会有较大波动,恐非一蹴而就。

中银美元债债券:即将到来的总统选举为美国财政政策的走向带来不确定性,美元利率的波动将持续存在。

我看下来,关键词有3个美国大选、不确定性、波动提升

满满的谨慎态度!

最后,要不要卖呢?

我说说我个人的想法。

首先,影响美元债基涨跌的因素太多了,对咱们普通投资者来说,顶多做个配置仓,不要重仓

然后,在控制仓位的前提下,我个人目前不想卖

可能因为我买得早,有一定收益做安全垫,所以也不慌。

我还是想熬到真正第一次降息开始后再说。

美国公布数据喜欢做预期管理,数据一会儿高一会低,不确定性太高。所以,我还是想继续拿着,即便我知道接下来波动肯定越来越大,但一想到卖了后,万一进一步限额,到时候想买就买不回来了。

再想到A股基金波动这么大都拿了3年,美债基金这点波动,我觉得完全能承受。

目前是的一个操作就是,8月25日提示完风险后,我就陆续开始把美元债基的定投给停掉了,尤其是这几天看了中报后,发现美债基金经理们都在提示风险了,还是小心为妙。


以上,就是我最新的关于美元债基的一些看法,希望对大家有帮助。


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发表于 2024-09-03 14:55:57 发布于 陕西
感谢老师!
发表于 2024-09-03 20:17:56 发布于 上海
感谢老师!
发表于 2024-09-04 21:54:32 发布于 云南
谢谢老师分享
发表于 2024-09-09 08:42:36 发布于 浙江
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