基金投资策略和运作分析

2021年开年以来，国内疫情出现反复，对于国内部分区域的基建和投资产生了一定负面影响，就地过年的政策也一定程度影响了今年春节期间的消费数据，但是，国内对于疫情的防控已经非常成熟，所以央行并没有针对本次疫情采取太多针对性货币政策，债券市场反应也比较平淡，进入三月份，随着国际上大宗商品的价格上涨，美国十年国债收益率开始反应美国通胀的预期，快速上行，但是因为中美利差一直处在非常高的位置，所以国内十年国债的收益率依然反应平淡，整体而言，一季度，中国十年国债收益率窄幅震荡， 小幅下行。

股票方面：21年一季度的股票市场波动幅度较大，一月份A股持续上行，各个板块轮番表现，部分板块估值上行明显，春节之后，市场出现了明显的调整，前期涨幅较大的板块领跌，整个一季度看，顺周期板块表现相对占优。

可转债方面：21年一季度可转债市场相对于股票市场表现相对平稳，主要原因在于可转债市场估值相对合理，而且前期涨幅较大的个股发行的转债数量相对较少。

风险提示：

以上内容摘自基金2021年1季报。

更多基金长期业绩，请投资者详见基金第1季度报告，全面了解相关资料。

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